Väärtpaberilaenamine on aktsiate, võlakirjade või muude varade omandiõiguse üleandmine ühelt osapoolelt teisele. Laenuandja võib selles tegevuses osaleda, et saada portfellist kasumit. Laenuandjad säilitavad omandiõigused, kuid kaotavad kõik hääleõigusest tulenevad eelised, mida aktsionäridele muidu antaks, kui laenatud varad on aktsiad. Laenuvõtjal tekib juriidiline kohustus tagastada laenuandjale pärast laenutähtaega sarnased väärtpaberid laenatud varade kujunduse ja väärtusega. Tavaliselt kasutatakse osa riski tasandamiseks tagatist, sealhulgas sularaha või võlakirju, mille väärtus on vähemalt laenu suurus.
Väärtpaberilaenamisel osalevad mitut tüüpi investoreid, kuigi tavaliselt toimub see institutsionaalsete investorite seas, kes jälgivad suuri summasid teiste inimeste raha üle rohkem kui üksikuid investoreid. Väärtpaberilaenamisega tegelevad aktiivselt nii investeerimisfondide haldajad, riiklikud ja erapensionifondid kui ka sihtkapitalid ja sihtasutused. Tüüpiliste laenuvõtjate hulka võivad kuuluda peamised maaklerid, kes laenavad riskifondidele raha ja väärtpabereid; kauplemislauad suurte pankade juures, mis kauplevad panga enda rahaga; ja riskifondid. Väärtpaberite laenutehingut soodustab kolmas osapool, näiteks maakler või depoopank.
Investeerimisfondide haldurid ja muud investeerimisnõustajad jälgivad investorite väärtpaberikorve ning neile makstakse rikkuse säilitamise ja kasvatamise eest aja jooksul. Juht võib lühiajalise kasumi teenimiseks valida väärtpaberilaenamises osalemise. Muud põhjused võivad olla portfelli üldise tootluse suurendamine või muude investeerimiskulude hüvitamine.
Mõned riskifondide haldurid tegelevad aktsiatega, mis neile ei kuulu, et suurendada tehingute tulu. Juht võib tehingus positsiooni maandamiseks laenata väärtpabereid peamaaklerilt. Samuti on mõned investeerimisstrateegiad, mis sõltuvad rohkem väärtpaberite laenamisest, sealhulgas paarikauplemine. Selles strateegias teeb juht iga panuse kohta, mille aktsia tõuseb, teise panuse, et sarnase väärtpaberi hind langeb, mis on viis investeeringute maandamiseks. Mõned neist tehingutest võidakse teha fondijuhi enda rahast, kuid kahtlemata laenatakse osa väärtpabereid, arvestades arvukaid tehinguid.
Investeerimisega ei kaasne mingeid garantiisid ja väärtpaberite laenamine ei erine sellest. Riskid hõlmavad võimalust, et laenuvõtja jätab laenu maksmata ja ei suuda pärast lepingu tähtaega lubatud väärtpabereid üle anda. Seda nimetatakse vastaspoole riskiks ja laenuandja võib püüda seda riski vähendada, viies läbi ulatuslikke krediidikontrolle ja hinnates iga päev laenatud väärtpaberite väärtust.