Kinnisvaramull tekib siis, kui kinnisvarahinnad tõusevad kiiresti lühikese aja jooksul. Inflatsioon ja palgad ei suuda sageli kinnisvarahindade tõusuga sammu pidada, mis tähendab, et hinnatõus muutub lõpuks jätkusuutmatuks. Kinnisvaramulli otseste negatiivsete mõjude hulka kuuluvad suurenenud sundmüügid ja kaudsed mõjud võivad hõlmata kõrgemat töötuse määra.
Majade, nagu kõigi turustatavate kaupade, hinnad on osaliselt tingitud pakkumisest ja nõudlusest. Kui ostjaid on rohkem kui müüdavaid kodusid, toob ostjatevaheline konkurents kaasa kinnisvarahindade tõusu. Paljud ostjad maksavad kinnisvara eest teadlikult ülemääraseid hindu, uskudes, et mida kauem nad ostuga ootavad, seda rohkem hinnad tõusevad. Ostjate soov osaleda kinnisvaraturul enne, kui majad ülemäära kalliks lähevad, on tüüpilise kinnisvaramulli peamine liikumapanev jõud.
Ettevõtete kulutuste stimuleerimisele suunatud fiskaalpoliitika võib tekitada või süvendada kinnisvaramulli. Keskpangad langetavad sageli intressimäärasid, et laenuvõtmine muutuks ettevõtete jaoks odavamaks ning see kulude kokkuhoid muudab ettevõtete laienemise ja uute töötajate palkamise lihtsamaks. Ettevõtete laienedes saab rohkem inimesi endale lubada majade ostmist ja see põhjustab nõudluse kasvu eluaseme järele. Ehitusfirmad ei suuda alati piisavalt kiiresti ehitada piisavalt uusi maju, et seda nõudlust rahuldada. Järelikult tekib kinnisvaramull.
Kui majad muutuvad ülemäära kalliks, ei suuda paljud inimesed endale eluasemeid lubada ja seetõttu kaalub kodude pakkumine nõudluse üles. Olemasolevad kinnisvaraomanikud on sunnitud oma kodud turuhinnast madalamate hindadega müüma, sest muidu ei suuda nad ostjaid meelitada. Kuna üha rohkem majaomanikke müüb oma kodu üha madalamate hindadega, saab kinnisvaramull läbi. Inimestel, kes ostsid kodu enne mulli lõppu, on hüpoteeklaenude jäägid, mis ületavad nende vara väärtust. Sellised inimesed ei saa oma kodu maha müüa, kui neil pole ülemäärase võla katmiseks piisavalt sääste.
Inimesed, kes ei saa endale lubada oma hüpoteeklaene enne kodu müümist tagasi maksta, satuvad sageli sundvälja. Suur arestimiste arv põhjustab kinnisvarahindade veelgi langust. Investorid kaotavad raha hüpoteekide ja kinnisvaraga seotud väärtpaberite hinnalanguse tõttu. Seetõttu on investoritel kulutamiseks vähem raha, mis tähendab, et ettevõtete kasum väheneb ja ettevõtted hakkavad kulusid kärpima töötajate koondamise kaudu. Eluasemehinnad langevad lõpuks nii madalale, et ostjad tõmmatakse tehinguid otsima tagasi turule ja kui rohkem inimesi hakkab uuesti kinnisvara ostma, hakkab moodustuma uus kinnisvaramull.
SmartAsset.