Forvardleping on tuletisinstrumentide liik, mis sõlmitakse kahe poole vahel. Esimene osapool nõustub ostma vara teiselt poolt kindlaksmääratud kuupäeval kohe määratud hinnaga. Seda tüüpi lepingutega, erinevalt futuurlepingutest, ei kaubelda ühelgi börsil; need toimuvad käsimüügis kahe erapoole vahel. Forvardlepingute mehhanismid on üsna lihtsad, mistõttu on seda tüüpi tuletisväärtpaberid populaarsed riskide maandamiseks ja spekulatiivsete võimalustena. Forvardlepingute arvestamise teadmine eeldab põhiteadmisi nende aluseks olevast mehaanikast ja mõningaid lihtsaid päevikukirjeid.
1
Tunnustage tähtpäevalepingut. See on leping müüja ja ostja vahel. Müüja nõustub müüma kaupa tulevikus hinnaga, milles ta täna kokku lepib. Müüja nõustub selle vara edaspidi tarnima ja ostja nõustub vara tulevikus ostma. Füüsilist vahetust ei toimu enne kindlaksmääratud tulevast kuupäeva. Seda lepingut tuleb arvesse võtta praegu, selle allkirjastamisel ja uuesti füüsilise vahetuse kuupäeval. Oletame näiteks, et müüja nõustub müüma ostjale teravilja 3 kuu jooksul 12 000 dollari eest, kuid selle praegune väärtus on tera on ainult 10 000 dollarit. Ühe aasta jooksul, mil toimub vahetus, on teravilja turuväärtus 11 000 dollarit, nii et lõpuks saab müüja müügilt 1000 dollarit kasumit. Vilja hetkekurss ehk hetkeväärtus on 10 000 dollarit. terade forvardkurss ehk tulevikuväärtus on 12 000 dollarit.
2
Märkige tähtpäevaleping bilanssi müüja vaatenurgast. Võrrandi kohustuste poolel krediteeriksite varakohustust hetkekursi alusel. Seejärel debiteeriksite võrrandi varade poolel Forvardkursi alusel saadaolevat vara. Lõpuks debiteerige või krediteerige Contra-Asset kontolt hetkekursi ja forvardkursi vahe. Debiteeriksite või vähendaksite Contra Asset kontot allahindluse ja krediidi saamiseks või suurendaksite seda lisatasu saamiseks. Ülaltoodud näidet kasutades krediteerib müüja varakohustuse kontot 10 000 $. Ta on võtnud kohustuse müüa oma teravilja täna ja täna on selle väärtus 10 000 dollarit. Kuid ta saab vilja eest 12 000 dollarit. Seega debiteerib ta saadaolevaid varasid 12 000 dollari eest. See on see, mida talle makstakse. 2000 dollari suuruse lisatasu arvestamiseks krediteerib ta Contra-Asset kontot 2000 dollarit.
3
Märkige tähtpäevaleping bilanssi ostja vaatenurgast. Võrrandi kohustuste poolel krediteeriksite tasumisele kuuluvaid lepinguid tähtpäevakursi summas. Seejärel registreeriksite hetkekursi ja tähtpäevakursi vahe deebetina või kreeditina Kontravarakontole. Võrrandi varade poolel debiteeriksite saadaolevaid varasid hetkekursi alusel. Ülaltoodud näidet kasutades krediteerib ostja tasumisele kuuluvaid lepinguid summas 12 000 dollarit. Seejärel debiteeris ta Contra-Assets kontolt 2000 dollarit, et arvestada hetkekursi ja forvardkursi vahet. Seejärel debiteeris ta saadaolevaid varasid 10 000 dollari eest.
4
Märkige tähtpäevaleping bilanssi kauba vahetamise kuupäeval müüja vaatenurgast. Esiteks sulgete oma varade ja kohustuste kontod. Kohustuse poolel debiteerige varakohustused lepingukuupäeva hetkeväärtuse järgi. Varade poolel krediteerige saadaolevaid lepinguid tähtpäevakursiga ja debiteerige või krediteerige Kontravarade kontot hetkekursi ja tähtpäevakursi vahe võrra. Kasutades ülaltoodud näidet, debiteeriksite kohustuste poolel varade kohustusi 10 000 dollari võrra. Varade poolel krediteeriksite saadaolevaid lepinguid 12 000 dollari võrra, seejärel debiteeriksite Contra-Asset kontot 2000 dollari võrra, mis on hetkekursi ja tähtpäevakursi vahe.
5
Arvestage müüdud kaubast saadavat kasumit või kahjumit müüja vaatenurgast. Määrake kauba praegune turuväärtus. See on selle väärtus ostja ja müüja vahelise füüsilise vahetuse kuupäeval. Järgmisena debiteerige või suurendage oma rahakontot forvardkursi võrra. Seejärel krediteerige või vähendage oma Varade kontot kauba praeguse turuväärtuse võrra. Lõpuks kajastage kasum või kahjum, mis on tähtpäevakursi ja hetke turuväärtuse vahe, deebet või kreedit varakontol. Ülaltoodud näites on teravilja praegune turuväärtus füüsilise vahetuse kuupäeval. on 11 000 dollarit.Esiteks peab müüja suurendama sularaha lepingusumma alusel, nii et ta debiteeriks sularaha 12 000 dollari võrra. Järgmiseks peab ta vähendama Vara kontot praeguse turuväärtuse võrra, registreerides krediiti 11 000 dollarit. 1000 dollarit (mis on praegune väärtus, 11 000 dollarit, millest on maha arvatud hetkekurss 10 000 dollarit), registreeriks ta varakontole 1000 dollari suuruse krediidi.
6
Märkige tähtpäevaleping bilanssi kauba vahetamise kuupäeval ostja vaatenurgast. Esiteks sulgete oma varade ja kohustuste kontod. Kohustuse poolel debiteerige tähtpäevakursi alusel makstavaid lepinguid ja debiteerige või krediteerige Kontravarade kontot hetkekursi ja tähtpäevakursi vahe võrra. Varade poolel krediteerige saadaolevaid varasid lepingu kuupäeva hetkekursi alusel. Kasutades ülaltoodud näidet, debiteerib ostja kohustuste poolel võlgnetavaid lepinguid 12 000 dollari võrra ja krediteerib Kontravara kontot 2000 dollari võrra. poolel, krediteeriks ta saadaolevaid varasid 10 000 dollari võrra.
7
Arvestage müüdud kaubaga seotud kasumit või kahjumit ostja vaatenurgast. Vähendage või krediteerige sularahakontot tähtpäevakursi võrra. Seejärel registreerige tähtpäevakursi ja praeguse turuväärtuse vahe sularahakonto täiendava krediidi või deebetina. Lõpuks suurendage või debiteerige varakontot kauba praeguse turuväärtuse võrra. Ülaltoodud näites debiteerib ostja sularaha 12 000 dollari võrra. Turuväärtuse 11 000 dollari ja 12 000 dollari tähtpäevakursi vahe on 1000 dollarit. Ostja kaotas 1000 dollarit, nii et ta debiteerib sularahas 1000 dollarit. Järgmisena debiteerib ta varakontot 11 000 dollari võrra.
8
Mõistke forvardlepingu määratlust. Forvardleping on ostja ja müüja vaheline leping kauba tarnimiseks tulevasel kuupäeval kindlaksmääratud hinnaga. Kauba väärtus sellel tulevasel kuupäeval arvutatakse vahetuskursside ratsionaalsete eelduste alusel. Põllumajandustootjad kasutavad tähtpäevalepinguid, et välistada teraviljahindade languse oht. Forvardlepinguid kasutatakse ka välisvaluutat kasutavates tehingutes, et vähendada valuutakursside muutumisest tuleneva kahjumi riski.
9
Õppige tuletiste tähendust. Tuletisinstrument on väärtpaber, mille hind põhineb või tuleneb millestki muust. Forward lepinguid loetakse tuletisinstrumentideks, kuna kauba tulevikuväärtus tuletatakse muust kauba kohta käivast teabest. Kauba tulevane väärtus forvardlepingu puhul tuletatakse hetke turuväärtusest ehk hetkehinnast ja riskivabast tulumäär.
10
Õppige maandamise tähendust. Investeerimisel tähendab maandamine riski minimeerimist. Forvardlepingutes püüavad ostjad ja müüjad kahjumiriski minimeerida, lukustades kaupade hinnad eelnevalt. Ostjad lukustavad hinda, lootes, et nad maksavad vähem kui kauba praegune turuväärtus. Müüjad maandavad oma riske forvardlepingutega, et kaitsta end hindade langemise eest.
11
Tea, mis vahe on pikal ja lühikesel positsioonil. Kauba ostma nõustunud pool võtab pika positsiooni. Kauba müümisega nõustunud pool võtab endale lühikese positsiooni. Ostja, kes on pikal positsioonil, on isik, kes saab kasu, kui kauba hind tõuseb oodatust kõrgemale. Müüja, kes on lühikesel positsioonil , kaotab kauba hinna tõustes.
12
Tea, mis vahe on hetkeväärtuse ja forvardväärtuse vahel. Kohtväärtus ja forvardväärtus on mõlemad kauba ostu- või müügikursi noteeringud. Erinevus nende kahe vahel on seotud arvelduse ja kauba tarnimise ajastusega. Forvardlepingu mõlemad pooled peavad teadma mõlemat väärtust, et tähtpäevalepingut täpselt arvesse võtta. Hetkekurss on kõnealuse vara praegune turuväärtus. See on kauba väärtus, kui see oleks täna müüdud. Näiteks põllumees, kes müüb teravilja hetkehinna eest, nõustub selle koheselt müüma jooksva hinnaga. Forward kurss on lepingus kokkulepitud tulevikuhind. Oletagem näiteks, et ülaltoodud näites olev põllumees soovib sõlmida forvardlepingu, et kaitsta end langevate teraviljahindade eest. Ta võib kokku leppida, et müüb oma vilja teisele poolele kuue kuu pärast kokkulepitud tähtpäevakursiga. Kui saabub müügiaeg, müüakse vili kokkulepitud forvardkursiga, hoolimata hetkekursi kõikumistest vahepealse kuue kuu jooksul.
13
Mõistke hetkeväärtuse ja forvardväärtuse vahelist seost. Forvardintressimäära määramiseks saab kasutada hetkekurssi. Seda seetõttu, et kauba tulevane väärtus põhineb osaliselt selle praegusel väärtusel. Teine tegur, mida forvardväärtuse määramiseks kasutatakse, on riskivaba intressimäär. Riskivaba intressimäär on määr, millega kauba väärtus eeldatavasti muutub ilma riskita. Tavaliselt põhineb see kolmekuulise USA riigivõlakirja praegusel intressimääral, mida peetakse kõige turvalisemaks investeeringuks.