Konsolideerimine on kapitaliturgude funktsioon. See võib toimuda ühinemiste, ülevõtmiste või omandamistena. Kõiki neid termineid saab tõesti kasutada tehingu kirjeldamiseks, kus kaks ettevõtet ühendavad ettevõtted või kui üks ettevõte sulandub teise. Tegelik erinevus ülevõtmiste ja omandamiste vahel seisneb selles, et esimesel tüübil on pigem kalduvus olla vaenulik tehing, mille käigus sihtettevõte ei pruugi tahta, et teda omandataks. Omandamine võib seevastu olla võrdsete sõbralik ühinemine.
On palju põhjuseid, miks tehing võib muutuda vaenulikuks või kujuneda vaenulikuks ülevõtmiseks juba varasematest aruteludest. Sihtettevõte ja selle juhatus võivad lihtsalt eelistada, et neid ei omandata. Kahe ettevõtte kombinatsioon, kus esineb kattumisi või koondamisi, võib kaasa tuua tippjuhtide või teiste töötajate koondamise. Samuti võib sihtettevõte tunda, et pakkumise väärtus on liiga madal, samas kui ülevõtmisettevõte üritab oportunistlikult sihtmärki soodsa hinnaga osta.
Sõbraliku omandamise korral võib sihtettevõtte juhatus tehingut avalikult toetada koos juhtkonna nõusolekuga. Ülevõtmiste ja omandamiste pooldajad võivad tehingut toetada, sest kaks ettevõtet koos võivad olla tööstuses konkurentsivõimelisemad kui näiteks üksinda. Samuti sõlmitakse sõbralikus tehingus tippjuhtkonnaga tõenäoliselt mingisugune kokkulepe, et sihtettevõtte võtmejuhid säiliksid teatud ametikohal. Juhatuse toetus algusest peale mõjutab tavaliselt ka aktsionäre, kes hääletavad ülevõtmiste ja omandamiste üle, tehingut tervitama.
Ülevõtmiseks ja omandamiseks on vaja juhatuse ja aktsionäride enamuse nõusolekut, heakskiitu, mis otsustatakse hääletusega. Põhjus, miks aktsionärid võivad soovida tehingut, mida juhtkond ei tee, on kasum. Seda tüüpi tehingute puhul esitab ülevõtmisettevõte ostuhinna, mis koosneb sularahast, aktsiatest või mõlemast. Kõigil ülevõtmispakkumise hinnaga aktsiatel on lisaks sellele, kus aktsiatega kaubeldakse avalikel turgudel, sisse ehitatud teatud tüüpi lisatasu ja aktsionärid saavad sellest erinevusest kasu.
Nii ülevõtmisel kui omandamisel pärib ühendav ühing nii sihtmärgi äritegevuse kui ka kohustused. Liiga suured kohustused või võlad seoses varadega võivad muuta sihtettevõtte haavatavamaks ja anda ka omandavale äriühingule rohkem mõjuvõimu hinnasildi läbirääkimistel. Kui ettevõte on finantsraskustes, on see vastuvõtlikum vaenulikule ülevõtmisele kui sõbralikule omandamisele.
SmartAsset.