Stagflatsioon on majanduslik nähtus, mis tekib siis, kui inflatsioon on kõrge ja majanduskasv madal. Sellel sündmusel pole täpseid protsente; selleks on lihtsalt vaja tagurpidi sündmusi, mis loovad negatiivse olukorra. Stagflatsiooni võivad tekitada kaks põhiolukorda. Esimene juhtub siis, kui majanduses pakkumine järsult väheneb, mille tulemuseks on kõrged hinnad, mis ületavad turu loomulikku taset. Teine olukord tuleneb kehvast makromajanduspoliitikast, nagu rahapakkumine või valitsuse regulatsioon.
Kõik majandused sõltuvad kaupade ja teenuste hindadest. Müüjate määratud hind on sageli kauba tootmiskulu pluss protsent kasumist. Hinna stabiilsus tuleneb kauba loomiseks vajalikest sisenditest. Äkiline hinnašokk – näiteks sõda, mis piirab kaupade kättesaadavust või imporditariifid, mis suurendavad kulusid – võivad kaasa tuua kõrged tarbijahinnad. Hinnatõus toob sageli kaasa pakkumise ülekülluse, kuna tarbijad ei saa endale lubada tarbekaupade ja teenuste hindu.
Inflatsioon on olemas kõigis majandustes, isegi nendes, mida kirjeldatakse tervena. Kõige klassikalisem inflatsiooni määratlus on liiga palju dollareid ja liiga vähe kaupu. Terves majanduses soodustab kasv inflatsiooni, kuna rohkem üksikisikuid ja ettevõtteid saavad osta kaupu ja teenuseid. See on loomulik inflatsioon ja seda ei peeta kontrolli all hoidmisel majanduse jaoks negatiivseks. Ebaloomulik inflatsioon tekib siis, kui valitsus suurendab rahapakkumist või langetab intressimäärasid jätkusuutmatule tasemele.
Majanduslangused on sageli stagflatsiooni tagajärg. Kui hinnad on tarbijate jaoks kaupade ostmiseks liiga kõrged, hakkavad ettevõtted ebaõnnestuma. Tööpuudus suureneb, kui ettevõtted hakkavad töötajaid koondama. See vähendab nõudlust kaupade järele, kuna tarbijatel on vähem raha kaupadele ja teenustele kulutada. Valitsus võib majanduslangust süvendada, püüdes lõdvendada rahapakkumist ja ergutada majanduskasvu; see aga viib inflatsioonini ja suurendab stagflatsiooni.
Stagflatsiooni tagajärgede leevendamiseks peavad ettevõtted leidma alternatiivsed tootmismaterjalide allikad või tootma asenduskaupu. Valitsused peavad inflatsiooni vähendamiseks rahapakkumist karmistama ja intressimäärasid tõstma. Need sündmused võtavad sageli aega ja põhjustavad valuliku taastumisperioodi. Kahjuks ei ole kiiret ja lihtsat viisi majanduse taastamiseks tavapärasele hinnatasemele. Aeglase arengu ja mõõdetud sammude abil saab valitsus oma majanduse tagasi normaalsele tasemele viia ja lubada turul taastada kaupade ja teenuste loomulikud hinnad.