Mis on Volckeri reegel?

Volckeri reegel on majandusreform, mille pakkus välja Paul Volcker, kes tegutses kunagi USA Föderaalreservi esimehena. Selle teatud vorm võeti vastu 2010. aastal, kui esindajatekoda ja senat töötasid välja finantsreformi seaduseelnõu, et käsitleda muret ebaõnnestuva majanduse pärast. Volckeri reegli kohaselt piiratakse pankade kauplemistegevust eesmärgiga ennetada spekulatsioone ja piirata 2007. aastal alanud ja ülemaailmselt levinud finantskriisiga sarnase uue finantskriisi tekkimise riske.

Volcker pakkus selle reegli välja presidendi majanduse nõuandekogu liikmena, majandusteadlaste ja poliitikakujundajate rühma, mille kutsus kokku president Barack Obama eesmärgiga töötada välja poliitilisi soovitusi, et aidata USA-l majanduskriisist taastuda. Paul Volcker arvas, et USA majandusprobleemide üheks tõukejõuks oli pankade väga spekulatiivne kauplemine, ja pakkus välja Volckeri reegli selle lahendamiseks. Spekuleerimine oli ka panganduses ajalooline probleem ja seda on peetud teiste finantskrahhide süüdlaseks.

Volckeri reegli kohaselt ei saa pangad teha spekulatiivseid investeeringuid, näiteks osta riskifonde või osaleda erakapitali tehingutes, kui need investeeringud tehakse nende enda nimel. Kui pank suudab näidata, et spekuleeritakse konkreetselt panga klientide huvides, nagu pank, mis teeb erakapitaliinvesteeringuid pangaklientide fondi toetamiseks, on see Volckeri reegli kohaselt lubatud.

Selle kavandatud poliitika esialgne versioon oli üsna range. Pärast finantsreformi seaduseelnõu üle peetud märkimisväärset arutelu nõrgendati seda mitme seadusandja korraldusel, tegutsedes lobistide ja analüütikute nõuannete alusel. Pangad vastasid seadusandlusele väitega, et tänu klientide nimel spekulatiivsete investeeringute tegemisele ei piira see tõenäoliselt nende finantstegevust sisuliselt.

Dodd-Franki Wall Streeti reformi- ja tarbijakaitseseadus, Volckeri reegel, sai algselt alguse kui agressiivne reformide seeria, mille eesmärk oli käsitleda finantssüsteemi kuritarvitamist. Kongressi mõlema koja ja ka finantssektori panusega tehti mõned olulised muudatused ja mõned kriitikud väitsid, et see ei olnud peaaegu nii tõhus, kui see oleks võinud olla, andes pankadele rohkem tegutsemisruumi, kui algselt kavandatud õigusaktide eelnõudes. Vastupidi, toetajad märkisid, et tööstuse parem reguleerimine on parem kui muutuste puudumine.