Mis on valuutariski juhtimine?

Valuutariski juhtimine on strateegiate ja protseduuride kogum, mida kasutatakse vahetuskursside muutustega seotud kahjude minimeerimiseks. Üks esimesi samme on minimeerida ettevõtte sõltuvust globaalsetest vahetuskurssidest oma maksevõime säilitamiseks. Järgmisena võib ettevõte hajutada erinevaid valuutasid, milles tema investeeringuid hoitakse, et kaitsta end süstemaatilise riski eest. Lõpuks võib ettevõte kasutada tuletisinstrumente, nagu valuutaforvardid ja vahetustehingud, et maandada ebasüstemaatilise jääkriski.

Valuutarisk on tururisk, mis ohustab otseselt rahvusvaheliste ettevõtete rahalist heaolu. Muidu tuntud kui valuutarisk, tekib kahju, kui valuutakursid muutuvad ja ettevõte on sunnitud ebasoodsatel tingimustel valuutat ostma või müüma. Üks näide oleks see, kui uue turu arendamiseks võetakse laenu välisvaluutas. Kui välisvaluuta tugevneb, võib emaettevõttel tekkida vajadus kulutada võla tasumiseks oodatust rohkem kohalikku valuutat.

Valuutariski juhtimisel on ülioluline minimeerida lahknevusi varade ja kohustuste valuutade vahel. Võib tekkida kiusatus otsida laenu madala intressimääraga riikidest ja investeerida kõrge intressimääraga riikidesse, eriti kui valuutakursid on hetkel soodsad. Kui ettevõttel ei ole seda spekulatsiooni toetavat ülemaailmset esindatust, on seda siiski ohtlik teha ja see võib ettevõtte asjatult intressimäära riskile seada.

Teine levinud valuutarisk, mida tuleb juhtida, on inflatsioonirisk. Kui ettevõte hoiab investeeringuid välisvaluutas ja on sõltuv nende investeeringute tekitatud rahavoogudest, oleks ettevõtte finantstugevus pärsitud, kui välisvaluuta oleks äkki vähem väärt. Üks tõhus viis selle olukorra vältimiseks on investeerida erinevatesse majandustesse, mille vahetuskursid on ujuvad, hajutades seeläbi riske. Teine valuutariski juhtimise lähenemisviis oleks investeerida majandusse, mille valuutad on seotud emaettevõtte valuutaga. See võimaldaks mõlemal valuutal koos kõikuda.

Kui valuutariski ei saa minimeerida vältimise või hajutamise teel, on valuutariski juhtimiseks saadaval palju tuletisinstrumente. Nii valuutavahetustehinguid kui ka forvardeid saab kasutada jooksvate vahetuskursside lukustamiseks, et maandada lühi- ja pikaajalist riski. Koos ostu- ja müügioptsioonidega saab tooteid kohandada nii, et need sobiksid iga ettevõtte välisvaluutastrateegiaga. Nagu ka teiste tuletisinstrumentide puhul, võivad valuutariski minimeerimiseks kasutatavad tooted olla väga kallid ja keerukad.