Mõned valitsused kehtestavad valuutakontrolli, et mõjutada valuutade ostmist ja müüki. Välisvaluutakontrollid mõjutavad tavaliselt kohalikke elanikke, kes teevad tehinguid välisvaluutaga, ja välisriigi elanikke, kes teevad tehinguid kohalikus valuutas. Nende valitsuste eesmärk on tavaliselt kaitsta oma nõrku valuutasid, mida inimesed sageli eelistavad vahetada teiste tugevamate valuutade vastu.
Aastatel 1870–1914 fikseeris enamik riike oma valuutad kullaga; nende riikide keskpangad vahetasid kulla ja kohalike valuutade vahel. Kullastandard fikseeris tõhusalt ka erinevate valuutade vahetuskursid. 1930. aastate alguses loobusid paljud riigid kullastandardist I maailmasõja põhjustatud finantsebastabiilsuse ja ülemäärase inflatsiooni tõttu. Peaaegu kaks aastakümmet valitses süsteem, kus Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) jälgis erinevaid fikseeritud vahetuskursse ja kohandas neid vastavalt vajadusele. Pärast 1944. aastat. Praegune süsteem hõlmab ujuvaid vahetuskursse, mis sõltuvad enamasti jõudude nõudlusest ja pakkumisest.
Valitsus võib siiski valida valuutakontrolli kehtestamise mitmel põhjusel: vahetuskursside kõikumiste minimeerimiseks, kõrge või madala vahetusväärtuse säilitamiseks või rahvusliku uhkuse tekitamiseks stabiilse valuuta üle. Valitsused kehtestavad sageli kontrolli, kui valuuta muutub nõrgaks ja on silmitsi odavnemise ohuga. Valitsus võib kontrolli kehtestada mitmel viisil. See võib piirata välisvaluutade omamist või kasutamist riigis, eraldades välisvaluutasid või kehtestades valuutavahetustele valuutatehingute maksu. Samuti võib see juhtida valuutavahetajaid või fikseerida kohaliku valuuta, näiteks kulla või muu valuuta väärtuse.
Kui valitsus kehtestab valuutakontrolli, sunnib ta välisvaluutade omanikke seda kohaliku valuuta saamiseks valitsusele müüma. Seejärel eraldab valitsus välisvaluutad valitud inimrühmadele. See toob kaasa asjaolu, et kohalikel elanikel on mitteresidentidega tehingute tegemisel sageli raskusi.
Näiteks Mehhiko keskpank kehtestas valuutakontrolli, kui peeso 1980. aastatel langes. Tegelikult ei saanud paljud inimesed peesot kasutada välisvaluuta ostmiseks, mis avaldas negatiivset mõju Mehhiko ettevõtetele ja investeeringutele. Mehhiko ettevõtted ei saanud teha tehinguid välismaiste ettevõtetega ja välisinvestorid otsustasid peesot ostes mitte riskida oma raha kaotamisega.
Teisisõnu, valuutakontrollil on impordikvootidega sarnased mõjud ja need põhjustavad sageli majanduslikku ebaefektiivsust. Neid kehtestavad valitsused peavad sageli kandma suuri halduskulusid. Muud võimalikud tagajärjed hõlmavad altkäemaksu andmist inimeste poolt, kes soovivad osta välisvaluutasid, ja valuuta mustade turgude loomist.