Valuuta odavnemist saab üldiselt kirjeldada kahel erineval viisil. Ühisraha puhul viitab see riigi raha väärtuse vähenemisele aja jooksul nii, et riik ostab avatud turult vähem kaupu kui varem. Kahe valuuta võrdlemisel viitab mõiste valuuta odavnemine väärtuse vähenemisele ühes valuutas nii, et selle suhteline väärtus võrreldes teise valuutaga on vähenenud.
Ühisraha väärtuse kadumine on osa majanduslikust seisundist, mida nimetatakse inflatsiooniks. Inflatsioonitsükli ajal tõusevad kaupade ja teenuste hinnad. Tasu on nende kaupade ja teenuste eest tasumiseks kasutatud valuuta devalveerimine. Tooraine või tootmise toetamiseks vajalike naftatoodete kallinemine võib põhjustada hinnatõusu ja valuuta odavnemist.
Valitsus võib põhjustada valuuta odavnemist, lastes ringlusse rohkem raha. Eeldades kaupade ja teenuste fikseeritud kogust, suureneb raha kogusumma selle kaupade ja teenuste kogusumma suhtes. Tulemuseks on vähendatud väärtus iga valuutaühiku kohta.
Rahvusvahelises keskkonnas mõõdetakse valuutasid üksteise suhtes kas fikseeritud või ujuva vahetussüsteemi kaudu. Enamik riike lubab oma valuutadel ujuva vahetuskursi süsteemi turutingimuste alusel kohaneda teiste valuutadega. Neid vahetuskursse mõjutavad riikidevahelise kaubavahetuse tasakaal ja muud majandustegurid.
Kui üks valuuta ostab teist vähem kui varem, on selle väärtus langenud. Näiteks kui riigi A valuuta väärtus on nüüd pool selle varasemast väärtusest riigi B valuuta suhtes, maksab riigist A eksporditud kaup nüüd riigis B poole vähem. Selline hinnamuutus võib julgustada tarbijaid riigis B ostma. riigist A imporditakse rohkem tooteid. Seevastu riigi B riiki A eksporditavad tooted maksavad kaks korda rohkem ja riigi A tarbijad ostavad neid tooteid väiksema tõenäosusega. Riigis A võib see stsenaarium aidata parandada kaubavahetuse puudujääki, kuid riigis B on olukord vastupidine.
Kui riigi A valuuta odavnemine toimub korduvalt, võib see mõjutada tarbijate ja teiste riikide kindlustunnet riigi A majanduse tervise vastu. Riigisse A investeerimise tõenäosust saab vähendada ja raha laenamine võib olla raskem. Valuuta devalveerimine riigis A võib samuti kaasa tuua inflatsiooni, kuna seda kompenseerib hindade tõus.