Vahetuskursi volatiilsus viitab tendentsile, et välisvaluutade väärtus tõuseb või langeb, mõjutades seega valuutatehingute kasumlikkust. Volatiilsus mõõdab nende intressimäärade muutumise suurust ja nende muutuste sagedust. Vahetuskursi volatiilsus mängus on palju asjaolusid, sealhulgas äritehingud kahe erineva riigi osapoolte vahel ja rahvusvahelised investeeringud. Kuigi seda volatiilsust on sellistes tingimustes raske vältida, võib futuuride kasutamine vahetuskursside lukustamiseks leevendada hinnamuutuste mõju.
Volatiilsus võib esineda iga väärtpaberi puhul, mille väärtus tõuseb või langeb. Seda terminit kasutatakse kõige sagedamini seoses aktsiaturuga, kuid ka välisvaluutad võivad olla kõikuvad. Kui vahetuskursid on ujuvad vahetuskursid, mitte fikseeritud vahetuskursid, siis nende väärtus tõenäoliselt tõuseb ja langeb, sõltuvalt asjaomaste majanduste tugevusest. Selle tulemusena mõjutab volatiilsus mis tahes äriettevõtet, mis hõlmab kahte erinevat riiki.
Näitena vahetuskursi kõikumisest kujutage ette, et ühes riigis asuv ettevõte otsustab osta teise riigi tarnijalt. Nad lepivad hinnas kokku, kuigi tegelik äritehing ei toimu kuue kuu pärast. Kuue kuu jooksul tõuseb tarnija riigi valuuta väärtus märkimisväärselt. Kui ostuettevõte varjab oma valuutat välisvaluutasse, et omandada lepingus määratud summa, peab ta selleks rohkem oma raha kulutama.
Selles näites mõjutas vahetuskursi volatiilsus ostvat ettevõtet ja võib-olla ka selle võimet teenida ostetud varustusega kasumit. Kuid selline volatiilsus võib mõjutada ka investoreid, kes püüavad välisturgude eeliseid ära kasutada. Ameerika investor, kes paneb oma raha välisturule, et kasutada ära teise riigi soodsaid intressimäärasid, võib kaotada, kui välisvaluuta odavneb või Ameerika valuuta investeeringu kehtivusajal tõuseb.
Vahetuskursi volatiilsuse eest kaitsmiseks on viise, kuid enamikul neist meetoditest on oma puudused. Välismaiste äritehingute puhul võib üks osapool oma raha kohe välisvaluuta eest varjata, et enne võimalikku intressimäära kõikumist. Kuid see seoks selle raha kinni ja takistaks selle kasutamist kodumaiste võimaluste jaoks. Futuurlepingud, mis lukustavad vahetuskursse, võivad vältida volatiilsust, kuid see takistaks ka ühel lepingupoolel kasu saamast, kui kurss liiguks nende kasuks.