Ühine sihtfond on fond, mis koosneb mitme usaldusfondi ühendatud investeeringutest, mida kontrollib üks usaldusisik. Kõnealune usaldusisik on tavaliselt pank või usaldusettevõte, kes võtab kõik kontod ja investeerib need oma äranägemise järgi. Sel moel toimib ühine sihtfond samamoodi nagu investeerimisfond. See pakub kasusaajatele sarnast portfelli hajutamist ja professionaalseid teadmisi, vältides samal ajal mõningaid investeerimisfondidega seotud halduskulusid ja regulatiivseid piiranguid.
Enamik investoreid püüab oma portfelle võimalikult palju hajutada, et nad saaksid ära kasutada erinevaid turuvõimalusi. Samuti on hajutamine suurepärane viis oluliste kahjude vältimiseks, kuna ühe või mõne investeerimisvõimaluse ebaõnne saab kompenseerida portfelli tasakaal. Investeerimisfondid, mis võtavad mitme investori raha ja jaotavad selle üle kogu turu, on levinud viis selle hajutamise saavutamiseks. Ühine sihtfond on veel üks viis selle mitmekesistamise saavutamiseks ja sellisena on see pensionikontode populaarne funktsioon.
Tavaliselt on usaldusfond varade rühm, mille on andnud keegi, keda tuntakse abiandjana ja mis on ette nähtud selle isiku kasusaajatele jagamiseks. Usaldusfondi valitseja on isik, kellele loovutaja on usaldanud järgima usaldusfondi juhiseid ja jagama varasid sihtasutuse kasusaajatele. Ühises sihtfondis tegutseb pank või usaldusettevõte mitme fondi usaldusisikuna, kusjuures investorid tegutsevad osalistena. Vastutus fondi investeerimise eest ja selle eest, et kapital kasvab – kapital, mida seejärel jagavad fondi investeerinud – lasub halduril.
Oluline on märkida, et tavaline sihtfond ei ole aktsiaturul tavalistele investoritele kättesaadav. Selle asemel on see tavaliselt teatud pensionikontode funktsioon, mida pakuvad pangad või usaldusettevõtted. Halduril on nende kontode üle täielik finantskontroll, mis tähendab, et pangal või usaldusettevõttel on volitused teha fondi osaliste nimel otsuseid.
Sel viisil toimib ühise sihtfondi usaldusisik samamoodi nagu investeerimisfondide haldur, kes jälgib fondisiseseid investeeringuid. Erinevus seisneb selles, et investeerimisfondide äriühingute poolt tavaliselt hinnatud valitsemistasud on oluliselt madalamad, mis tähendab lepingulise fondi investoritele suuremat tootluse suhet. Nende fondide üle teostavad järelevalvet riigi- ja pankade regulaatorid, kuid neid ei peeta tehniliselt väärtpaberiteks, mistõttu nad ei ole avatud turul.