Tootluse standardhälve on viis, kuidas statistiliste põhimõtete abil hinnata aktsiate ja muude investeeringute volatiilsusastet ning seega ka nende ostmisega kaasnevat riski. Põhimõte põhineb kellukese kõvera ideel, kus kõvera keskne kõrgpunkt on keskmine või eeldatav keskmine väärtuse protsent, mille aktsia investorile mis tahes ajaperioodi jooksul kõige tõenäolisemalt tagastab. Normaaljaotuskõverat järgides, kui keskmisest oodatavast tulust aina kaugemale jõuab, suurendab tootluse standardhälve investeeringult saadavat kasumit või kahjumit.
Enamikus tehis- ja looduslikes süsteemides kujutavad kellakõverad tegelike tulemuste tõenäosusjaotust riskiolukordades. Üks standardhälve keskmisest moodustab 34.1% tegelikest tulemustest, mis on oodatust suuremad või madalamad, kaks standardhälvet eemal moodustavad täiendavalt 13.6% tegelikest tulemustest ja kolm standardhälvet keskmisest on veel 2.1% tulemustest. See tähendab tegelikkuses seda, et kui investeering ei too tagasi oodatud keskmist summat, siis umbes 68% juhtudest kaldub see ühe standardhälbe punkti võrra kõrgemale või madalamale tasemele ja 96% juhtudest kaldub see kõrvale. kahe punktiga. Peaaegu 100% juhtudest erineb investeering keskmisest kolme punkti võrra ning sellest kaugemale muutub investeeringu kahjumi või kasumi kasv üliharvaliseks.
Seetõttu ennustab tõenäosus, et investeeringu tootlus on palju tõenäolisemalt keskmisele oodatavale tootlusele lähedane kui sellest kaugemal. Vaatamata mis tahes investeeringu volatiilsusele, kui see järgib tootluse standardhälvet, annab see 50% juhtudest tagasi oodatud väärtuse. Veelgi tõenäolisem on see, et 68% juhtudest jääb see eeldatavast väärtusest ühe kõrvalekalde piiresse ja 96% juhtudest jääb see eeldatavast väärtusest kahe punkti piiresse. Tootluse arvutamine on protsess, kus kõik need variatsioonid joonistatakse kellakõverale ja mida sagedamini on need keskmisest kaugel, seda suurem on investeeringu dispersioon või volatiilsus.
Katse seda protsessi visualiseerida tulude standardhälbe tegelike numbritega saab teha suvalise tagastusprotsendi abil. Näiteks võib tuua aktsiainvesteeringu, mille eeldatav keskmine tootlus on 10% ja tootluse standardhälve 20%. Kui aktsia järgib tavalist tõenäosusjaotuse kõverat, tähendab see, et 50% juhtudest annab see aktsia tegelikult 10% tulu. Siiski on tõenäolisem, et 68% juhtudest võib aktsia kaotada 20% sellest tootlusest ja saada 8% väärtust või saada täiendavalt 20% tootlusest ja saada tegelikku intressimäära. 12%. Üldiselt on veelgi tõenäolisem asjaolu, et 96% juhtudest võib aktsia kahe kõrvalekaldepunkti korral kaotada või võita 40% oma tootlusväärtusest, mis tähendab, et see tooks tagasi kuskil 6% kuni 14%.
Mida suurem on tootluse standardhälve, seda volatiilsem on aktsia nii positiivse kasumi kui ka kahjumi suurendamisel, seega 20% tootluse standardhälve kujutaks endast palju suuremat dispersiooni kui 5%. Kuna dispersioon läheb kellakõvera keskpunktist kaugemale, on selle esinemise tõenäosus üha väiksem; kuid samal ajal võetakse arvesse kõiki võimalikke tulemusi. See tähendab, et kolme standardhälbe korral on peaaegu kõik võimalikud reaalsed olukorrad joonistatud 99.7%, kuid ainult 2.1% juhtudest langeb investeeringu tegelik tootlus keskmisest kolm kõrvalekalde võrra kaugemale, mis näide oleks tootlus kuskil 4% või 16%.