Teine hüpoteek on täiendav hüpoteek kinnisvarale, mis laieneb omanikule, kui varale on juba pandud esimene hüpoteek. Teist hüpoteeklaenu pikendab sageli sama laenuandja, kes andis esimese hüpoteegi. Teise hüpoteeklaenu saab aga võtta teiselt laenuandjalt. Juhul, kui laenuvõtja ei täida mõlema hüpoteegi maksegraafikut, saab laenuandja, kellel on esmane hüpoteek, esmalt tasu vara arestimisest ja müügist. Teise hüpoteegi omanik võib seejärel nõuda järelejäänud tulu.
Kui majaomanik otsustab võtta teise hüpoteegi, võtab laenuandja tavaliselt arvesse esimese hüpoteegi praegust tasumata summat, kinnisvara praegust turuväärtust ja taotleja krediidireitingut. Pärast nende tegurite hindamist teatab laenuandja laenuvõtjale rahasumma, mida saab teise hüpoteegiga tagada. See arv võib olla suurem või väiksem, kui laenuvõtja loodab tehingust saada. Kui laenuandja on teavitanud majaomanikku laenusummast ja kohaldatavast intressimäärast, saab ta otsustada, kas taotlemisega jätkata.
Enamikul juhtudel on teise hüpoteegi intressimäär kõrgem kui esimesel hüpoteegil. See on tingitud asjaolust, et laenuandja risk on suurem isegi siis, kui majaomaniku finantsseisund on väga stabiilne. Suurenenud risk laenuandjale ei viita taotleja krediidivõime puudumisele. Intressimäär arvestab aga seda, et maksejõuetuse korral ei saaks teise hüpoteegi omanik vara müügist raha nõuda enne, kui esimene hüpoteek on tasutud.
Koos kõrgema intressimääraga kirjutatakse tavaliselt ka teine hüpoteek lühemaks tähtajaks kui esimene hüpoteek. Tihti võetakse see teine kinnisvaralaen selleks, et teha kinnisvara remonti või täiustamist ja see on tunduvalt väiksem kui esimese hüpoteegi summa. Nendel asjaoludel eeldatakse, et majaomanik tasub hüpoteegi summa koos kohaldatavate intressidega lühema aja jooksul.