Mis on tarnekuu?

Tarnekuu on kuu, mil futuurleping sõlmitakse. Mõnel juhul tähendab see kauba füüsilist kohaletoimetamist. Teistes riikides on see punkt, kus sularahaarveldus arvutatakse ja lõpetatakse.

Futuurleping on lihtsalt finantsturu tehing, mille puhul lepitakse kokku, et tehing toimub tulevikus. See erineb lihtsamast süsteemist, kus tehing sõlmitakse kohe, mida tuntakse hetkelepinguna, kuna tehing toimub kohapeal. Tavaliselt futuurlepingu puhul lepitakse hind eelnevalt kokku ja jääb kehtima sõltumata sellest, milline on valitsev turuhind tehingu sõlmimisel.

Teatud tüüpi futuurlepingute puhul hõlmab tarnekuu sõna otseses mõttes kohaletoimetamist. Näiteks kaubalepinguga tarnib müüja kokkulepitud koguse kaupa, näiteks teravilja, kokkulepitud kuul, samal ajal kui ostja annab raha üle. Leping võib hõlmata tegelikku, kuid elektroonilist tarnet. Näiteks valuutafutuurilepingu puhul tarnitakse kaks rahakomplekti tavaliselt pigem elektroonilise ülekandega kui füüsilise sularahana.

Muud tüüpi futuurlepingute puhul hõlmab tarnekuu lihtsalt arvutust. Sellega kaasnevad tehingud, mis kasutavad nominaalsummat. Näiteks võivad mõned tehingud hõlmata seda, et mõlemad pooled laenavad teineteisele teatud summa, millest üks võtab tarnekuul kokkulepitud fikseeritud intressimäära ja teine ​​turuintressi. Selliste tehingute puhul ei vaheta laenu kapital kunagi omanikku ja tarnekuu saabudes ei maksa mõlemad pooled kogu intressimakseid. Selle asemel arvutavad nad välja, kui palju oleks olnud kummagi poole intressimakseid, ja siis maksab üks pool teisele, et tasa teha vahe, mis esindab tehingu kasumit ja kahjumit.

Millal täpselt tarnekuul tehing sõlmitakse, sõltub konkreetsest lepingust. Paljudes finantsbörsides on kindlat tüüpi lepingute alusel tarnete toimumiseks igal kuul standardne kuupäev. Sellisel juhul peavad kõik muudatused mõlema poolega eelnevalt kokku leppima.

Mõned lepingud võivad olla märgistatud kui esimese kuu lepingud. See tähendab, et valmimiskuupäev on varaseim võimalik kuupäev pärast tehingu sõlmimist. See on kas sama kalendrikuu või järgmine kalendrikuu, olenevalt sellest, kas standardne valmimiskuupäev on jooksval kalendrikuul juba möödas. Kuigi potentsiaalne kasum kipub valmimiskuupäeva lähenedes langema, kuna turukursside ettearvamatud kõikumised on väiksemad, võib esikuu lepingutega kauplemine olla eriti likviidne. Selle põhjuseks on asjaolu, et paljud kauplejad on huvitatud ainult futuurlepingute ostmise ja müümise kaudu kasumi teenimisest ning ei soovi lõpuks börsis osaleda, eriti füüsiliste kaupade puhul.