Mis on tagatisgrupp?

Emissioonide tagamise grupid on pankurite kogu, kes on kokku tulnud eesmärgiga osaleda uues väärtpaberiemissioonis. Üldjuhul moodustatakse kindlustusgrupp investeerimispanga või pankuri juhtimisel. Kõik pankurid, kes otsustavad grupis osaleda, kohustuvad ostma kindlaksmääratud koguse aktsiaid ja seejärel müüma need edasi grupi liikmete kehtestatud avaliku pakkumise hinnaga.

Ettevõttel, kes korraldab uue pakkumise käivitamise kindlustusgrupi egiidi all, on mitmeid eeliseid. Üks peamisi eeliseid on lai turustusvõrk, mida kontsern suudab pakkuda. Esmalt ostu- ja seejärel edasimüügirühmana toimivad pankurid, kes kuuluvad emissioonikindlustusgruppi, võivad pakkuda laiemat investorbaasi, kui vaid üks või kaks kindlustusandjat suudaksid hallata. See tähendab paremat võimalust esmasele avalikule pakkumisele tekitada palju tähelepanu ja selle tulemuseks on emissiooniomanike ostetud aktsiate kiire müük.

Investeerimispankadel, kes otsustavad selles emissioonilepingus osaleda, on ka võimalus ühendada oma ressursid ja tagada, et uue väärtpaberi turule toomine oleks kasumlik mitte ainult emiteerivale ettevõttele, vaid ka emissioonilepingu sõlmijatele. Oma kollektiivsetele ressurssidele tuginedes saavad grupi pankurid pakkuda uuele pakkumisele suuremat nähtavust ja määrata esialgsele pakkumisele ostuhinna, millest saavad kasu kõik asjaosalised.

Kindlustusgrupi ja uut väärtpaberit emiteeriva ettevõtte vahelise lepingu tingimuste raames määratakse kindlaks grupi poolt ostetavate aktsiate arv ja hind. Samal ajal lepivad kõik asjaosalised kokku esialgse avaliku pakkumise hinnas. Pole ebatavaline, et lepingus kirjeldatakse ka ajakava ja tegevuste loetelu. See aitab nii ettevõttel kui ka kindlustusgrupi liikmetel täpselt teada, milliseid toiminguid kumbki osapool teeb enne käivitamist, selle ajal ja pärast seda.

Paljud kindlustusgrupid valivad toimimise vormingus, mida nimetatakse jagatud sündikaadiks. Põhimõtteliselt aitab see vorming piirata ettevõtmisega seotud vastutust grupi iga liikme pakutavate ressurssidega. Grupiliikmed, kes panustavad suuremaid ressursse, kannavad suuremat vastutust, kuid saavad ka oma jõupingutuste eest suuremat tulu.