Sünteetiline tagatisega võlakohustus on tuletisinstrument, mis võimaldab investeerida krediidiriski vahetuslepingutesse ja muudesse mitterahalistesse varadesse eesmärgiga olla avatud fikseeritud tulumääraga varadele. Kui krediidiriski vahetustehing on üks väga kõrge riskiga väärtpaber, siis sünteetilise tagatisega võlakohustus hõlmab nende väärtpaberite portfelli. Instrumendi võib jagada erineva riskitasemega seeriateks, mis võimaldab investoritel valida riskiastme, millega nad on valmis kokku puutuma. Seetõttu võimaldab sünteetiline tagatisega võlakohustus investoritel saada kokkupuudet nende alusvaraks olevate fikseeritud tulumääraga varade tuluvooga, võttes samas vastuvõetava riskitaseme.
Sünteetilise tagatisega võlakohustusega tavaliselt börsil ei kaubeldaks. Finantsvahendajad, nagu investeerimispangad ja riskifondid, võivad osaleda võrdlusväärtpaberite (nt krediididerivatiivid) valimisel ja vastaspoolte valimisel. Mõnel sünteetilisel tagatisega võlakohustusel on vaid üks osa. Kui osamakseid on mitu, teevad väiksemaid osamakseid omavad investorid esialgse sissemakse; suuremad osamaksed, mis on riskantsemad, ei nõua alati seda esialgset makset. Aktsia ehk mezzanine seeriad sisaldavad tavaliselt väiksemat osa võrdlusportfelli tinglikust väärtusest, kuid tõenäoliselt kannavad nad ka suuremat osa krediidiriskist.
Alusvarast saadav tulu kantakse perioodiliste maksetena investoritele. Krediidiriski vahetuslepingute või muude krediididerivatiivide kasutamine aitab tagada, et investorid saavad kõrget tulu, kuid sellega kaasneb ka kõrge riskitase. Nende krediidiriski vahetuslepingutega seotud alusvaradel võib olla kõrge maksejõuetuse määr. Kui juhtub mitmeid negatiivseid krediidisündmusi, nagu pankrot või maksete täitmata jätmine, võivad investorid vastutada kahjude eest, mis on palju suuremad kui nende alginvesteeringud.
Sünteetilise tagatisega võlakohustuse eelised investorite ees hõlmavad investorite paindlikkust erinevatele osadele vastava suurema või väiksema riski võtmisel. Ajavahemik, mille jooksul sünteetilise tagatisega võlakohustust hoitakse, võib olla üsna lühike ja see võib olla mõne investori jaoks eeliseks. Suurel hulgal kommertslaene omavad ettevõtted võivad oma positsiooni maandada, kasutades sünteetilisi tagatisega võlakohustusi, samas kui spekulandid võivad neid instrumente kasutada ka suure tulu saavutamiseks koos vastava riskiga.