Elukallidus on elatustaseme säilitamise rahalise kulu arvutamine olemasoleva kasutatava sissetuleku suhtes. Inflatsioon tekib siis, kui kaupade ja kaupade hinnad liiguvad pidevalt ja ülespoole. Sellisena on elukalliduse ja inflatsiooni vaheline seos viis, kuidas kaupade ja kaupade hinnatõus mõjutab eelnevalt koostatud elukalliduse tabelit konkreetses vaadeldavas piirkonnas või riigis.
Elukalliduse ja inflatsiooni vahelise seose edasiseks demonstreerimiseks on vaja kasutada konkreetset näidet. Oletame, et John elab Ameerika Ühendriikides Virginia osariigis Arlingtonis ja teenib 4,000 USA dollarit (USD) kuus, kusjuures arvutatud elukallidus on umbes 3,000 USD kuus. Inflatsioonist tingitud hinnatõus mõjutab Johni elukallidust, põhjustades kaupade hindade tõusu, mis tähendab, et ta peab kulutama rohkem kui 3,000 USD kuus, kui ta soovib oma praegust elatustaset säilitada. See tähendab, et inflatsioon vähendab tema kuupalga väärtust võrreldes sellega, mida ta saab oma elatustaseme säilitamiseks osta. Sellisena peab John tõenäoliselt kulutama kuni 3,500 USD kuus oma elukallidusena.
Teine seos elukalliduse ja inflatsiooni vahel on inflatsiooni mõju töötajate reaalsissetulekutele. Eeldades, et Johnile öeldakse, et tema kuupalka on tõstetud 4,500 USD-ni, on küsimus selles, kas see tõesti muudab Johni elatustaset, arvestades püsivast inflatsioonist tingitud elukalliduse tõusu mõju. Vastus on “ei”, sest Johni elukallidus on inflatsiooni tõttu juba kasvanud 500 USD võrra. Selle tulemusel võimaldab sissetulekute suurenemine tal vaid säilitada status quo, ilma et ta saaks tegelikult rohkem raha säästa või kasutada täiendavat 500 USD muuks otstarbeks.
Elukalliduse ja inflatsiooni vahelist seost saab kirjeldada ka illustratsiooni abil, mis näitab fikseeritud rahasumma ostujõudu inflatsiooni ajal. Eeldades, et 300 USD eest saab osta toidukäru, mis on täidetud erinevat tüüpi kaupadega, mida kuueliikmeline pere vajab nädalas, maksab sama kaubakäru inflatsiooni mõju tõttu tõenäoliselt kuni 350 USD. Kui pere sissetulekud ei suurene korrelatiivselt, mis võimaldaks neil elukalliduse tõusu katta, peab nende elatustase langema, kuna nad teevad teatavaid vajalikke kohandusi, et võimaldada oma raha edasi liikuda.