Mis on struktureeritud varade rahastamine?

Struktureeritud varade finantseerimine on investeeringute koondamine, et jaotada riske ja minimeerida klientide kulusid. Nagu nimigi viitab, hõlmab see “struktureerimise” elementi, muutes varade olemust mingil viisil, et neid kindlustada ja muid eeliseid pakkuda. Paljud finantsasutused pakuvad seda teenust ja kauplevad tugevalt struktureeritud varadega. Finantssektori see aspekt kipub kogema regulatiivset viivitust, mis võib tekitada probleeme, kui finantsettevõtted ei käitu vastutustundlikult ja reguleerivad asutused ei suuda sammu pidada.

Struktureeritud varade rahastamise üks aspekt on väärtpaberistamine, et vähendada liisingute, laenude ja muude tegevustega seotud riske, tagades alusvara. Finantsettevõtted saavad väärtpaberistamiseks kasutada mitmesuguseid vahendeid; lihtsas näites võib vara ise olla tagatis, nagu on näha paljude autolaenude puhul. Ettevõtted saavad luua ka uusi finantstooteid, näiteks hüpoteegiga tagatud väärtpabereid. Sellised tegevused võivad võimaldada ettevõtetel oma tegevuse raames väljastada rohkem ja suuremaid laene ning nad võivad kaubelda oma laenudega finantstoodetena, selle asemel, et neid portfellides hoida.

Teine tegevus on osamaksete jagamine, mis võimaldab ettevõtetel investeeringuid kogumis järjestada. Osade jagamine võib olla struktureeritud varade rahastamise põhikomponent, kuna see võimaldab luua väärtpaberite kogumeid, mis ei maksa tingimata võrdselt. Investorid saavad suurema või väiksema tagatise saamiseks osta erinevaid komponente. Osadeks jaotamine võib võimaldada edasist riskijaotust ja rohkemate finantstoodete väljatöötamist, kui muidu oleks saadaval.

Suured ettevõtted loodavad struktureeritud varade rahastamisele suurte piletiobjektide, näiteks kommertslennukite, kaevandusseadmete ja paatide ostmisel. Enamikul ettevõtetel ei ole raha selliste varade otse ostmiseks või nad ei soovi olemasolevat raha varaga siduda. Selle asemel pöörduvad nad finantseerimisvõimaluste saamiseks finantsasutuste poole. Üksainus asutus ei tahaks ostuga seotud riski kanda, seetõttu kasutab ta struktureeritud varade rahastamist, et teha finantseerimine kättesaadavaks oma institutsionaalsetele ja äriklientidele.

Struktureeritud varade rahastamist saab rakendada ka tarbimisrahastamisele. Tarbijad, kes ei pruugi laenu saamiseks kvalifitseeruda või saavad kehvad tingimused, saavad krediidi saamiseks osaleda struktureeritud varade rahastamises. Nende laenud on ühendatud kõrge krediidireitinguga laenuvõtjate laenudega, luues segatud investeeringute kogumi, mida pank saab ümber pakkida ja müüa. Selliste kogumite või nende aktsiate ostjad võtavad riski, kuna enamikul investeeringutest võib olla hea reiting ja seega ei vähenda väikese osa laenude makseviivitus investeeringut täielikult.