SKT deflaatorit kasutatakse antud riigis toodetud kaupade ja teenuste hindade muutuste mõõtmiseks. On arusaadav, et SKP deflaator võib aidata anda täpsemat pilti sisemajanduse koguprodukti hetkeseisust riigis. Kuna SKP deflaatorit peetakse SKT kaudse hinnadeflaatori näiteks, peavad majandusteadlased selle majandusnäitaja arvutamist oluliseks komponendiks riigi majanduse praeguse tugevuse või nõrkuse kindlakstegemisel.
SKT deflaatori arvutamise valem on suhteliselt lihtne. Põhimõtteliselt nõuab arvutus jooksvat teavet ahela mahu mõõtmise või reaalse SKT ja jooksva hinna või nominaalse SKT kohta. Selle arvu arvutamiseks võetakse nominaalne SKT, jagatakse see teadaoleva deflaatoriga ja korrutatakse tulemus sajaga. See lõplik arv näitab sisemajanduse koguprodukti tegelikku hetkeseisu, kuna see võimaldab nominaalset SKP-d muuta või defleerida reaalmaailmas.
Üks lihtsamaid viise SKP deflaatorist mõelda on mõelda sellele kui praegustele dollaritele ja tingimustele võrreldes sama tegurite kogumiga eelmisel perioodil. Näiteks saab aimu viimase kalendriaastaga seotud SKP deflaatorist, vaadates SKP seisu eelmisel kalendriaastal. See võib aidata kindlaks teha, kas SKP inflatsioon toimub ühest perioodist teise.
Seda lähenemist on võimalik kasutada nii kogu riigi SKT laiemalt kui ka mõne alamkategooria majandusliku stabiilsuse mõistmiseks riigi majanduse sees. Ettevõtted kasutavad seda lähenemisviisi sageli oma tööstusharu tingimuste hindamiseks. Jooksva aasta hinna ja toodetud ühikute arvu, võrreldes eelmise aasta hinna ja toodanguga, kasutamine aitab kindlaks teha, kas tegelikult toimub kasv või kahanemine.
SKP deflaatori valem võib viidata sellele, et ühikute ja ühikuhinna vaheline suhe on mingil moel nihkumas, näiteks rohkem teenitakse tulu, kuid toodetakse vähem ühikuid. See viitab hinnatõusule või hinnainflatsioonile. Samal ajal viitab rohkem toodetud ühikutest saadav väiksem tulu hindade langusele, mis võib lõpuks mõned tootjad tööstusest välja tõrjuda.