Sisemajanduse koguprodukti (SKT) ja elatustaseme vaheline seos seisneb selles, et SKT on majanduse vahend riigi elatustaseme mõõtmiseks. Elatustase võib olenevalt piirkonna SKTst või konfiguratsioonist olla kõrge või madal. SKT ja elatustaseme tõusule või langusele võivad kaasa aidata mitmed tegurid.
Üks tegur, mis võib SKT-d ja elatustaset mõjutada, on inflatsiooni mõju, kus majanduses on raha ülejääk. See toob kaasa olukorra, kus raha kaotab oma väärtuse niivõrd, et seda ei osteta enam nii palju kui varem. Näiteks kui neljaliikmeline perekond võis varem osta igakuiselt piisavalt toidukaupu 1,000 dollari eest, siis inflatsiooni mõjul ostetakse selle rahasummaga vähem toiduaineid kui varem. Kui see juhtub, võib perekond oma varasema elatustaseme säilitamiseks suurendada igakuiseid kulutusi toidukaupadele või kärpida mõnda toidukaupade nimekirjas olevat kaupa.
Teist viisi, kuidas SKT ja elatustase on omavahel seotud, võib näha olukorras, kus liigne nõudlus toodete järele toob kaasa puuduse. Samamoodi nagu see mõjutab negatiivselt SKT-d, mõjutab see negatiivselt ka kodanike elatustaset. Sellise olukorra ilmnemisel võib SKP tase tõusta jätkusuutmatule tasemele, mis on sageli märk sellest, et kui suurte kulutuste vähendamiseks midagi ette ei võeta, järgneb depressioon.
Sellistel juhtudel võib valitsus püüda vähendada ülemäärast nõudlust teenuste ja lõppkaupade järele keelavate intressimäärade kehtestamisega. Intressimäärade tõus kärbib tavaliselt nõudlust lõpptoodete järele, põhjustades tarbijate reaktsiooni pankadelt ja muudelt krediidiasutustelt vähem raha laenamise näol. See võib mõjutada tarbijabaasi teatud osade elatustaset, kes sõltuvad enamiku ostude puhul krediidist ja laenudest.
SKT ja elatustase on omavahel seotud ka selles mõttes, et kui SKP tõusu ei jälgita, võib see kaasa tuua majanduslanguse perioodi. Majandustsüklites järgneb tavaliselt majandusbuumidele majanduslangus. Kui on majanduslangus, langevad nii SKT kui ka elatustase.