Mis on riskiväärtus?

Kasutatuna tururiski mõõtmiseks mitut erinevat tüüpi finantseerimisasutuste poolt, hõlmab riski väärtus maksimaalset kahjusummat, mis antud investeerimisvõimaluse korral eeldatavasti tekib. Riskiväärtus arvutatakse kolme põhikomponendi või parameetri abil, mida kõiki peetakse kindlateks majandusnäitajateks. Riskiväärtuse määramine on levinud praktika ja seda kasutatakse sageli halvima stsenaariumi ennustamise protsessi osana, mis teatud väärtpaberi puhul teatud aja jooksul eeldatavasti aset leiab.

Kolm parameetrite tegurit moodustavad riskiväärtuse ehk VARi arvutamise aluse. Esimene tegur on seotud ajavahemikuga, mille jooksul finantsasutus peab tagatist hoidma. Seda tegurit nimetatakse mõnikord ka ajahorisondiks ja see aitab määrata toimivuse prognoosimise aja. Ajahorisont võib ulatuda ühest kahekümne neljatunnisest perioodist, kümnepäevasest järjestikusest perioodist või kuni ühe kalendriaastani. Eelistatud ajahorisont sõltub sageli strateegiat rakendava finantsasutuse tüübist. Näiteks võivad laenuandjad valida riskiväärtuse määramise üheaastase perioodi alusel, kuna see aitab laenuandjal kindlaks teha potentsiaalse riski investorile krediidi andmisel.

Teine tegur riskiväärtuse määramisel on usaldustase. Põhimõtteliselt on usaldustase ajavahemik ajahorisondis, mille jooksul väärtpaber eeldatavasti ei saavuta ega ületa maksimaalset kahju. Suhteliselt kõrge usaldusnivoo viitab sellele, et investeeringu volatiilsus on mõnevõrra piiratud ja on mõistlik oodata stabiilset kasvu. Usalduse tase ei käsitle tavaliselt otseselt turusuundumusi, kuigi seda tegurit võetakse kogu protsessis arvesse.

Kolmas parameeter või alustegur riski väärtuse leidmiseks on seotud arvutamisel kasutatava valuutaühiku arveldamisega. See võib tunduda suhteliselt ebaolulise tegurina. Valuuta valik on aga väga oluline, et mõista ja prognoosida väärtpaberi tootlust viidatud perioodi kohta. Volatiilsus koos standardsete või eeldatavate kõrvalekalletega prognoosist ning oodatavate ja ootamatute puudujääkidega on otseselt mõjutatud muutustest antud valuuta tootluses avatud turul. Seega on soovitav kasutada valuutat, mis on eeldatavasti suhteliselt stabiilne kogu ajaperioodi jooksul.

Riskiväärtuse punkt ulatub tagasi investeerimisportfelli. Investeerimine on protsess, mis eeldatavasti toob tulu palju sagedamini kui kahjumit. Riskiväärtuse õige arvutamine võib aidata kaasa väiksematele portfelli kahjumitele, samuti aitab portfelli positsioneerida, et saada suurem tulu.