Riskiarbitraaži kasutatakse tavaliselt väärtpaberiinvesteeringute viitamiseks, mille eesmärk on ära kasutada sihtettevõtte haavatavust enne, kui omandav ettevõte selle omandab. Seda tüüpi arbitraaž võib viidata ka tavale, mille kohaselt ostetakse ettevõtte aktsiaid üksnes rahalise kasu saamiseks, kui ettevõtte varad likvideeritakse. Kui riskiarbitraaži praktikud tegelevad arvutatud investeerimisriskidega, siis see investeerimisstrateegia eeldab, et mitmed muutujad mõjutavad tõenäoliselt ettevõtte käekäiku. Ilmselgelt sõltub see, kas investorid saavad märkimisväärset tulu või märkimisväärset kahjumit, sellest, kas nende ennustused lähevad täide.
Nagu ka teiste arbitraaživormide puhul, on teave ja tegevuse kiirus eduka tulemuse olulised komponendid. Vahekohtunikud peavad olema muutuvate turutingimuste suhtes tähelepanelikud ja tegema investeeringuid optimaalsete võimaluste ajal, mis on sageli lühiajalised. Lisaks võivad nad soovida neid võimalusi ära kasutada enne, kui konkureerivad investorid saavad neid kasutada.
Üks populaarsemaid riskiarbitraaži vorme on ühinemisarbitraaž. Seda tüüpi kauplemise investorid on peamiselt mures selle pärast, kas kahe ettevõtte või üksuse ühinemine kiidetakse heaks ja kui kaua selle heakskiidu vormistamine aega võtab. Ebakindluse tõttu, kas ühinemine on edukas, müüakse sihtettevõtte aktsiad tavaliselt enne kavandatavat ühinemist soodsa hinnaga. Seega on investoritel ühinemise korral potentsiaalne teenimisvõimalus, mille järel aktsia väärtus tõuseb. Vahekohtunikud saavad oma investeerimisriski vähendada, uurides kavandatavas ühinemises osalevate ettevõtete ajalugu ja tuvastades sellise ühinemisega seotud ühised kauplemistrendid.
Sarnast tüüpi arbitraaž on paarikauplemine. Seda tüüpi investeeringud tehakse sarnaste ettevõtete või toodete turutegevuse tuvastatavate seoste alusel. Kui kahe ettevõtte aktsiahinnad tõusevad ja langevad sarnaselt, jäävad investorid ootama, millal ühe ettevõtte hind teise omast langeb. Lõpuks väljendavad hinnad tõenäoliselt uuenenud korrelatsiooni. Seega mängib investor hasartmängu, et madala hinnaga aktsia väärtus tõuseb taas samale tasemele kui võrreldava kõrgema hinnaga aktsia väärtus.
Kuigi riskiarbitraaž iseenesest ei ole ebaseaduslik, võib väärtpaberite ja börsikomisjon (SEC) seda väärtpaberitega kauplemist praktiseerivate investorite suhtes uurida, kui arvatakse, et teave, mida nad oma investeeringute teavitamiseks kasutavad, ei ole üldsusele kättesaadav. USA-s ja paljudes teistes riikides on kauplemine, mis põhineb siseallikatest kogutud mitteavalikul teabel, ebaseaduslik ja selle suhtes kohaldatakse kriminaalvastutusele võtmist. Seega, kuigi see investeerimisviis kannab finantsriski, võib sellega kaasneda ka juriidiline risk, kui seda ei kasutata hoolikalt seadustele tähelepanu pöörates.