Mis on Quantos?

Investeerimisel on optsioon või tuletisinstrument kahe osapoole vaheline leping optsiooni kohta alusvara müümiseks või ostmiseks etteantud hinnaga kindlaksmääratud perioodi jooksul. Koguse korrigeerimise võimalus ehk quanto on valik, mille puhul vara hinnatakse valuutas, mis erineb selle eest, milles see makstakse. Kui alghindade väärtus ja kvantide sisemised väärtused on nomineeritud ühes valuutas, siis optsioonide kasutamise korral konverteeritakse väljamaksed eelistatud valuutasse eelnevalt kindlaksmääratud vahetuskursi alusel. Kvantid meelitavad rahvusvahelisi investoreid, kuna pakuvad kaitset valuutariski eest. Need võimaldavad investoritel saada riski välismaiste väärtpaberitega, vältides samal ajal valuutakurssidega seotud kahjusid.

Näiteks võib Ameerika Ühendriikide (USA) investor osta Euroopa aktsiaturult kvantfutuurilepingu. See leping kohustab omanikku ostma või müüma vara kindla hinnaga tulevasel arvelduspäeval. Kuna kvoote arveldatakse sularahas, kannab kahjumi saanud kaupleja raha investorile. Kui USA investoril on kasu, konverteerib vastaspool sularaha eurodest (EUR) lepinguga kehtestatud vahetuskursi alusel USA dollaritesse (USD). See kokkulepe kaitseb Ameerika investorit ebasoodsa vahetuskursi eest.

Kvante esineb mitmel erineval kujul, sealhulgas kvantvahetus või diferentsiaalvahetus. Vahetustehingud koosnevad rahavahetuste seeriatest, mille käigus raha laekunud raha eest makstakse fikseeritud intressimääraga ja väljamakstavate rahavoogude eest ujuva intressimääraga. Kvantovahetustehingute puhul vahetavad investorid intressimäärasid, kusjuures muutuv jalg on fikseeritud välismaise indeksi suhtes ja väljamakse tehakse indeksist erinevas valuutas. Iga vahetustehingu osapool panustab, et tema investeeringult saadav intress ületab intressi, mida ta maksab oma vastaspoolelt laekuva raha eest.

Näiteks sõlmib USA kaupleja kvanto swapi lepingu vastaspoolega Euroopas, kusjuures kumbki pool investeerib sama palju raha. Väljamakse nimiväärtus, mida nimetatakse tinglikuks, on euro. Perioodiliselt maksab USA investor vastaspoolele fikseeritud summasid eurodes, samal ajal kui ta saab perioodiliselt erinevaid välisindeksiga määratud summasid oma vastaspoolelt eurodes, mis konverteeritakse USD-ks USD Londoni pankadevahelise pakkumiskursi (USD LIBOR) alusel. USA investor loodab, et USA fikseeritud intressimäär, millega ta oma vastaspoolele intressi maksab, on madalam kui Euroopa ujuv intressimäär, mis võimaldab tal koguda oma investeeringult rohkem intressi, kui ta maksab. Kvantode võib struktureerida ka mõlemapoolsete ujuvate indeksiga seotud intressimääradega.