Mis on pikk lühike aktsiakapital?

Long short equity on investeerimisstrateegia, mida kasutavad peamiselt riskifondide juhid, kes on rahahaldurid, kes teevad portfellis kauplemisotsuseid. See on selle grupi seas levinud strateegia ja seda juhivad panused aktsia suunale. Võrrandi pikem osa on panus, et aktsiainvesteeringu väärtus tõuseb. Lühike ots tähistab panust, et aktsia väärtus langeb. Tõhusa täitmise korral minimeerib pikk lühike aktsiastrateegia kaupleja riskipositsiooni finantsturgudel.

Esimene kauplemisstrateegia, mida riskifondide valitseja kasutas, oli pikad lühikesed aktsiad. 1949. aastal otsustas Alfred Winslow Jones, et isegi siis, kui finantsturud langevad, peab olema võimalus raha teenida. Nii tekkis aktsiate lühikeseks võtmine. Kui kaupleja läheb lühikeseks aktsiaks, kaitseb või maandab ta tururiski, viies pikad aktsiad eraldi tehingusse. See on kümnete riskifondide strateegiate seas üks lihtsamaid ja laialdasemalt tellitud.

Pika lühikese aktsiastrateegia kasumit genereerib kauplemispositsioonide vahe või vahe. Ideaalis võtab riskifondidega kaupleja aktsiate puhul pika positsiooni, mis on alahinnatud, lähtudes ootusest, et väärtpaberid kallinevad. Teisel pool tehingut teeb ta lühikeseks aktsiaid, mida ta peab ülehinnatuks ja mis tõenäoliselt langevad. Kui fondijuht mängib turgudel õigesti, saab ta tehingutelt kasumit.

Kuigi pika lühikese aktsiastrateegia põhialused on püsivad, on sellel erinevad rakendused. Näiteks riskifondihalduril, kes kaupleb pikkade lühikeste aktsiatega, võib olla pikk või lühike eelarvamus, mis tähendab, et ta kaupleb suurema protsendiga portfellist mõlemas suunas. Samuti võivad pika lühikese aktsiajuhi eristada piirkonnad, kus ta kaupleb, ja sektorid, kuhu ta investeerib.

Kuna nii paljud riskifondijuhid kasutavad kauplemisstrateegia osana pikki lühikesi aktsiaid, on oht järgida selles valdkonnas karja mentaliteeti, mis suurendab tururiski. Kui enamik fondihalduritest on pikad aktsiad konkreetses sektoris, näiteks energiasektoris, ja lühikesed aktsiad mõnes muus sektoris, näiteks finantsaktsiad, teevad juhid sarnaseid tehinguid ja panustavad suurele osale riskifondide tööstuse koguvaradest. Aktsiaturud võivad olla ettearvamatud isegi kõige kogenumate kauplejate jaoks. Kui üks või mõlemad neist tehingutest purunevad või ei toimi nii, nagu ette nähtud, võib suur osa tööstuse varadest kaduda.