Pensionipuudujääk tekib siis, kui ettevõttel ei ole piisavalt raha kõrvale pandud, et katta oma töötajate ees pensioni maksmise kohustust. Pension on jääkmakse, mida töötaja saab regulaarselt, tavaliselt iga kuu pärast oma tavapäraselt töölt pensionile jäämist. Neid jääkmakseid maksavad tööandjad pensionifondist, mis on selleks eraldi eraldatud. Kui pensionifondis ei ole piisavalt raha, et täita kõiki tööandjalt oodatavaid kohustusi, võib see puudujääk tekkida.
Ameerika Ühendriikides ei paku kõik tööandjad pensione ja ükski seadus ei nõua neilt seda teha. Mõned tööandjad pakuvad töötajatele vabatahtlikult pensioni, et meelitada ligi kvalifitseeritud või oskustöölisi. Teised pakuvad pensioni läbirääkimiste ja ametiühingute nõudmiste tulemusena.
Kuigi ettevõtted ei ole seadusega kohustatud pensione maksma, kehtestab seadus reeglid pärast pensionifondi loomist. Kuna töötajad hakkavad sõltuma lubatud pensionist, reguleerib töötaja vanaduspensioni tulu kindlustusseadus (ERISA) pensionifondide kättesaadavust olukordades, kus pension on tekkinud. ERISA kohaselt peab pensioniplaani pakkuvatel tööandjatel teatud aja möödudes see plaan kehtima. Kui pension on konkreetsele töötajale üle antud, ei ole tööandjal seadusega lubatud pensioni välja võtta ja ta peab maksma pensioni täies ulatuses, nagu lubatud.
Kuna ettevõtted on seadusega kohustatud neid omandatud pensione maksma, tuleb raha kättesaadavuse tagamiseks luua pensionifond. Fondil peab olema piisavalt raha, et tagada pensionikohustuse täitmine kõikidel õigustatud töötajatel ja kõigil praegu pensioni saavatel töötajatel. Kui vahendeid ei piisa, tekib pensionipuudus.
Pensionipuudus võib tekkida mitmel põhjusel. Ettevõttel, kes investeerib pensioni börsile või ettevõtte aktsiatesse, võib tekkida pensionipuudujääk, näiteks kui aktsiaturu investeeringute väärtus langeb või ettevõtte aktsia väärtus langeb. Kui see pensionipuudujääk tekib, on ettevõttel endiselt kohustus teha töötajatele lubatud väljamakseid. Ta peab seda tegema oma sissetulekute ja sissetulekute arvelt, mitte aga pensionifondist. Juhtudel, kui tööandjad lähevad pankrotti või neil pole raha maksta, astuvad pensioni tagavad riigiasutused üldjuhul töötajatele lubatud väljamakseid viimase võimalusena.