Mis on õiglane tulumäär?

Õiglane tootlus on mõistlik kasum, mis põhineb tegevuskuludel ja kohustustel aktsionäride ees. Seda terminit kasutatakse tavaliselt regulatiivses kontekstis, kui valitsusametnikud soovivad hindu kontrollida klientide huvides. Sõltuvalt riiklike reguleerivate asutuste seisukohtadest võib hinnakontrolli näha teatud kommunaalteenuste, üüride ja kindlustustasude puhul. Sellise poliitika pooldajad väidavad, et nad kontrollivad kulusid, et muuta teenused tarbijatele kättesaadavaks, samas kui kriitikud usuvad, et need sekkuvad vaba turu tingimustesse.

Selle määra arvutamiseks kasutatavad tööriistad võivad olla erinevad, osaliselt seetõttu, et mõiste „õiglane” määratlus võib olla libe. Reguleerivad asutused vaatavad tavaliselt tegevuskulusid, sealhulgas palgaarvestust, rajatiste hooldust ja investeeringuid äritegevusse. Näiteks elektriettevõte peab suutma klientide teenindamiseks võimsust laiendada ja võib-olla investeerima uutesse juhtimissüsteemidesse, et asendada vananenud seadmeid. Selleks peab tal olema kapital ja ta tugineb oma vajaduste rahuldamiseks klienditasudele.

Kommunaalettevõtted võivad olla ka börsil kaubeldavad ettevõtted, mille puhul on neil kohustus toota aktsionäridele tulu. Õiglase tulumäära puhul võib olla vaja arvestada aktsionäride kasu, mis on proportsionaalne sarnaste ettevõtete aktsiatest saadava tuluga. Kommunaalteenuste aktsiad kipuvad maksma alla ülejäänud turu intressimäära, kuid pakuvad stabiilsemaid ja usaldusväärsemaid investeeringuid, kuna need on vähem volatiilsed.

Sarnaseid arvutusi saab kasutada kinnisvara üüride hinnakontrolli määramiseks, tavaliselt selleks, et teha kättesaadavaks taskukohane eluase. Kinnisvaraomanikud peavad suutma oma kinnisvara ülal pidada ja teenima kasumit, et ettevõtmine oleks kasulik, ning nende vajadustega peab arvestama õiglane tulumäär. Sama probleemi võib näha ka kindlustuses, kus liitumistasudega rahastatakse riskikogumit, mida ettevõte kasutab nõuete tasumiseks, kuid see peab tootma ka kasumit halduskulude tasumiseks ja aktsionäridele hüvitamiseks.

Hinnaregulatsioonist huvitatud majandusteadlased on arutanud mitmeid viise õiglase tulumäära arvutamiseks ja hindamiseks. Seda tüüpi reguleerimisalasse kuuluvad tööstusharud mängivad tavaliselt reeglite koostamise protsessis aktiivset rolli enda eest seismisel. Üksikud ettevõtted võivad esitada läbivaatamis- ja loobumistaotlusi, kui neile tundub, et reguleerivate asutuste määratud õiglane tulumäär ei vasta nende vajadustele. Näiteks võib üürileandja nõuda üüri tõstmist põhjusel, et rasked ilmastikutingimused tõid kaasa mitmeid ootamatuid kulutusi, mida kindlustuspoliisid ei kata.