Negatiivne käibekapital on olukord, kus ettevõte jätkab tegevust hoolimata asjaolust, et ettevõtte kohustusi on rohkem kui ettevõtte vaba vara. Sisuliselt tähendab see, et tegevusperioodi võlgnevused on suuremad kui sama perioodi võlgnevused. Kuigi pole ebatavaline, et ettevõte tegutseb lühiajaliselt negatiivse käibekapitaliga, ei ole enamikul ettevõtetel konverteeritavaid varasid, et tegevust pikemas perspektiivis jätkata, välja arvatud juhul, kui olukord pöördub.
Lihtsaim viis kindlaks teha, kas ettevõte on praegu negatiivses käibekapitali seisundis, on võrrelda viimati suletud aruandeperioodi võlgnevuste andmeid sama perioodi saadaolevate arvete teabega. Kui nõuded on suuremad kui selle perioodi võlgnevused, siis tegutseb ettevõte positiivses käibekapitali olukorras. Kui võlad ületavad nõuete summat, loetakse käibekapital negatiivseks.
Paljud ettevõtted kogevad arvestusperioode, mil käibekapitali olukord on negatiivne. Üldjuhul on tegemist lühiajaliste olukordadega, mis tekivad seetõttu, et eelmiste perioodide müügiga seotud makseid ei ole veel laekunud ja nõuete hulka kantud. Samal ajal on võlgnevustes leitud kulud postitatud ja ootavad kõrvaldamist. Kui klientidel kulub tasumata arvete tasumiseks kauem kui kolmkümmend päeva, kogeb tarnija sageli ühel kuul negatiivset käibekapitali, millele järgneval kuul on aga positiivne käibekapital. Kui arvestada kogu tegevusaastat, siis tavaliselt leitakse, et ettevõte töötab plussis, kusjuures perioodid, mil tulud ületasid kulusid, kompenseerivad kuud, mil kulud olid suuremad kui laekunud tulu.
Ettevõtete puhul, kus negatiivne käibekapital ei ole tingitud tasumata arvete aeglasemast tasumisest, võivad ettevõtte positiivse kapitali olukorra taastamiseks olla vajalikud sammud kulude kärpimiseks või ärimudeli muul viisil ümberseadistamiseks. Näiteks võib ettevõte püüda kulusid vähendada, vaadates läbi osakondade eelarveid või püüdes tagada kaupade ja teenuste tootmiseks kasutatavate materjalide madalamad hinnad. Kui need jõupingutused ei ole edukad ja negatiivne käibekapitali olukord püsib pikema aja jooksul, lõpetab ettevõte suure tõenäosusega tegevuse. Võimalik erand on olukorrad, kus ettevõttel on juurdepääs varadele, mida saab sularahaks konverteerida ja kasutada osa ettevõtte tasumata võlgade kustutamiseks, vähendades igakuiste võlgnevuste summat tasemele, mis on rohkem kooskõlas igakuiste nõuetega.