Müüdavad võlakirjad on võlaväärtpaberid, mis sisaldavad müügioptsiooni, mis võimaldab võlakirjaomanikul nõuda põhisumma tagastamist enne tähtpäeva. Paljud investorid peavad müüdavaid võlakirju turvalisemateks investeeringuteks kui standardsed võlakirjad, kuna need võlakirjad pakuvad suhteliselt kõrget likviidsust. Sellegipoolest on müüdavatel võlakirjadel mõned varjuküljed, sealhulgas asjaolu, et need võlakirjad maksavad madalamat intressimäära kui võrreldavad võlakirjad, millel puudub müügioptsioon.
Võlakirjad ja muud tüüpi võlaväärtpaberid on tegelikult laenud ja investorid, kes neid võlakirju ostavad, on võlakirjade emitendi võlausaldajad. Nagu enamikul laenudel, on ka võlakirjadel tähtaeg, mis võib kesta kuni 30 aastat. Võlakirja kehtivusaja jooksul maksab emitent võlale intressi ja seda intressi võidakse lisada võlakirja väärtusele või maksta võlakirja omanikule välja kord kuus, kord kvartalis, poolaastas või aastas. Kui võlakiri jõuab tähtajani, teeb võlakirja emitent võlakirja omanikule ühekordse põhiosamakse. Müüdavate võlakirjade omanikud ei pea selle ühekordse põhiosamakse saamiseks ootama lunastustähtajani.
Müüdava võlakirja omanik saab müügioptsiooni kasutada ainult kindlatel kuupäevadel, mis on üksikasjalikult kirjeldatud algses võlakirja ostulepingus. Paljudel juhtudel saavad võlakirjaomanikud müügioptsiooni aktiveerida võlakirjaemissiooni kuupäeval, samas kui muudel juhtudel on võlakirjaomanikel mitu võimalust võlakirja lunastamiseks ühe aasta jooksul. Müüdavad võlakirjad on likviidsemad kui muud tüüpi võlakirjad ja investeerimisareenil teenivad inimesed likviidsuse ohverdamisel rohkem. Seetõttu maksaks võlakirjade emitent viieaastase võlakirja eest madalamat intressi kui viieaastaselt võlakirjalt, millel ei olnud ennetähtaegse lunastamise võimalust.
Müüdavad võlakirjad, nagu ka muud investeeringud, seavad inimesed erinevatele riskidele; see hõlmab põhiriski. Kui müügioptsioone aktiveerib korraga suur hulk võlakirjaomanikke, võib võlakirjade emitendil puududa võlgade tagasimaksmiseks piisavalt raha. Võlakirjade emitent, kes ei suuda oma võlgu tagasi maksta, on tehniliselt maksejõuetu ja sellised üksused esitavad sageli pankrotiavalduse. Võlakirjaomanikud, nagu ka teised võlausaldajad, võivad kaotada kogu oma investeeringu, kui võlakirjade emitent läheb pankrotti.
Omavalitsused ja juriidilised isikud emiteerivad võlakirju ja paljudel juhtudel on need võlakirjad turustatavad, mis tähendab, et algne ostja saab võlakirja teisele investorile müüa. Võlakirjade hinnad kõiguvad aja jooksul, sest intressimäärade tõus muudab vanemad madala tootlusega võlakirjad investorite jaoks vähem atraktiivseks, samas kui intressimäärade langemisel juhtub vastupidine. Sõltuvalt turutingimustest võib müüdava võlakirja omanik müüa võlakirja teisele investorile rohkem kui selle tegelik ostuhind.