Mittekaubeldavad kinnisvara investeerimisfondid (mittekaubeldavad REITid) on eraomandis olevad kinnisvaraportfellid. REIT on teatud tüüpi korporatsioon, mis võimaldab mitmel investoril kinnisvaraportfelli osalust jagada, samamoodi nagu investorid jagavad investeerimisfondi kaudu aktsiaportfelli kasumit. REIT-iga võib kaubelda nii börsil kui ka eraomandis. Erinevalt RIET-idest ei kauple mittekaubeldavad REIT-id REIT-i aktsiatega avalikul börsil.
REITi kontseptsioon sai alguse 1960. aastal USA-st, kuid on sellest ajast alates levinud paljudesse riikidesse üle maailma. Kuna paljud riigid ei luba välisriikide kodanikel kinnisvara omada, on REIT-st saanud välisinvestoritele legitiimne viis välismaise kinnisvara osalise omamise eeliseks. Traditsiooniline REIT on avalikult kaubeldav, mis võimaldab investoril aktsiaid igal ajal börsil vabalt üle kanda. Ülemaailmse finantsturu languse ajal hakkab investorite võimalus oma aktsiatest börsil kaubeldavas REITis loobuda, mõjutama börsil kaubeldava REITi väärtust ja tulu, mida see võiks investoritele pakkuda.
Mittekaubeldava REITi populaarsus tuleneb kehvast majanduskliimast kui vahendist, mis võib sundida investoreid taluma majanduslikke kapriise. Mittekaubeldavasse REIT-i investorid seovad oma raha teatud ajaks, tavaliselt seitsmeks kuni kümneks aastaks, ega saa seda intressi hõlpsalt tagasi võtta ega kaubelda enne, kui investeeringu tähtaeg on lõppenud. Selle aja jooksul teenib investor oma investeeringult dividende kuni investeerimistähtaja lõpuni ja mittekaubeldava REITi likvideerimiseni või esmase avaliku pakkumise korraldamiseni. Seda tüüpi erasektori REIT-i investor kaupleb likviidsusega stabiilse dividenditootluse vastu, kaitstes aktsiaturu volatiilsuse eest. Börsil kaubeldavad REIT-id on volatiilsete turgude suhtes haavatavad.
Paljudes muudes aspektides on mittekaubeldavad REIT-id täpselt nagu avalikult kaubeldavad REITid. USA-s peavad mõlemad registreeruma Väärtpaberi- ja Börsikomisjonis ning peavad maksma 90% sissetulekust dividendidena. Mõlemat tüüpi REIT-id saavad samasuguseid maksusoodustusi kui läbipääsumaksuettevõte, mis suudab vältida topeltmaksustamist. Mittekaubeldavad REIT-id on isegi laienenud spetsiaalse kinnisvara valdkonda, mis oli olnud avalikult kaubeldavate REITide pädevuses. Lisaks neljale standardsele kinnisvaratüübile – büroo-, jaekaubandus-, korter- ja tööstus – investeerivad mittekaubeldavad REIT-id nüüd laohoonetesse, tervishoiuhoonetesse, meelelahutuskohtadesse, metsamaadesse ja muudesse ebatraditsioonilistesse valdustesse.