Mitmepoolne kauplemissüsteem (MTF) ühendab investeeringute ostjaid ja müüjaid turul, mida haldab pank, turg või sarnane üksus. See erineb reguleeritud turust, põhjaliku kontrolli all olevast börsist ja konkreetsetest tegevusreeglitest; näiteks Londoni börs on reguleeritud turg. Mitmepoolses kauplemissüsteemis tegutsemisel on mõned eelised, sealhulgas leebemad eeskirjad ja juurdepääs rohkematele kauplemisvõimalustele. Peamine puudus võib olla vähem kontrolli, kuna see ei ole nii täpselt reguleeritud.
Selliste organisatsioonide liikmed võivad olla üksikinvestorid, kauplemismajad ja finantsettevõtted, kes on huvitatud turul osalemisest. Nad võivad kaubelda mitmesuguste väärtpaberitega, sealhulgas emissioonidega, mis pole ametlikult noteeritud ega turustatud. Tehingud mitmepoolses kauplemissüsteemis võimaldavad ostjatel ja müüjatel käsitleda väärtpabereid, mis ei ole reguleeritud turul saadaval. Need võivad hõlmata potentsiaalselt kõrge tootlusega investeeringuid, kuigi need võivad olla ka riskantsed.
Sellised süsteemid kasutavad tavaliselt ära elektroonilist sobitamist. Keegi, kellel on midagi osta või müüa, logib süsteemi ja annab teavet arvutisse, mis ühendab ostja ja müüja anonüümselt pärast sobiva tellimuse otsimist. Kui elektrooniline sobitamine ei leia sobivat kaubanduspartnerit, võib väljastada hoiatuse. Kauplejal on võimalus pakkumist muuta ja proovida uuesti või oodata, kas mitmepoolse kauplemissüsteemi hinnad muutuvad vastavalt kauplemistegevusele.
Sarnaselt reguleeritud turgudele on ka mitmepoolsetel kauplemissüsteemidel reeglid, mida nende liikmed peavad järgima ja mis sisaldavad arutelu selle üle, kuidas inimesed organisatsiooniga liitumiseks kvalifitseeruvad. See dokumentatsioon selgitab, kuidas tehinguid teha, neid arveldada ja vastavatele asutustele teatada. Arveldustingimused võivad sisaldada käsitlustasusid ja võivad olenevalt vahetusest erineda. Mitmepoolse kauplemissüsteemi liikmeid koheldakse võrdselt, kuna neil on juurdepääs tehingutele ja neile esitatakse tehingute ja muude tegevuste eest sama määraga arve.
Need kauplemisturud loodi finantsinstrumentide turgude direktiivi osana kauplemise sujuvamaks muutmiseks ja hõlbustamiseks kogu Euroopa Liidus (EL). See oli üks paljudest ühtlustamismeetmetest, mille eesmärk oli soodustada ELi üksikute majanduste avamist. Enne mitmepoolset kauplemissüsteemi kippus kauplemine olema rohkem piiratud riiklike turgudega, millest igaüks toimus ka oma eeskirjade ja standardite alusel. Seda laadi ühtlustavad direktiivid seavad standardid kasutamiseks kogu ELis, et võimaldada piiride avamist ja majanduskoostööd.