Saadaval on suur valik võlakirju, mis kuuluvad maksuvabade võlakirjade kategooriasse. Kõige sagedamini kaubeldavad kohalikud võlakirjad (või munis) ja riigi võlakirjad. Munid on föderaalmaksuvabad ja riigikassad on peamiselt vabastatud osariigi ja kohalikest maksudest. Oluline on olla teadlik sellest, et teie isiklik portfell võib nõuda, et osa teie intressidest tuleb maksustada alternatiivse miinimummaksuga.
Mune annab välja mõni valitsusüksus, olgu see siis kohalik või osariik. Kohalike omavalitsuste emiteeritud maksuvabad võlakirjad on kas üldised kohustusvõlakirjad või tuluvõlakirjad. Üldised võlakirjad väljastatakse iga kohaliku või riigiasutuse piires oleva projekti jaoks. Need võlakirjad on tavaliselt kõige turvalisemad ja madalaima riskiga. Järelikult võib nende intressimäär olla madalam kui tuluvõlakirjade intressimäär.
Tuluvõlakirju antakse välja konkreetsete projektide jaoks. Levinud projektid on lennujaamade parendused, maanteed ja transport, haiglad, elamumajandus, kohalik parendus ja arendus (LIDS), pargid ja vaba aja veetmine, vanglad, koolipiirkonnad ja kõrgharidus, vesi, kommunaalteenused, veteranide heaolu jne. Kõik parendusprojektid on abikõlblikud. rahastatakse omavalitsuste võlakirjadega ja on hinnatud vastavalt nende riskitegurile.
Intressimaksed erinevad ka maksuvabade võlakirjainstrumentide puhul. Võlakirju on null, mis tähendab, et intressimakse rahuldatakse võlakirja lunastustähtajal. Need võlakirjad ostetakse sügava allahindlusega ja nende tähtaeg on täisväärtuses. Enamiku teiste maksuvabade võlakirjainstrumentide intressimakse makstakse poolaastas, kusjuures põhiosa lunastab lunastustähtajal. Madala riskiga võlakirju kindlustab MBIA (The Municipal Bond Insurance Association).
Maksuvabadest võlakirjainstrumentidest on kõige turvalisemad investeeringud USA riigikassa väärtpaberid. Need väärtpaberid on USA valitsuse emiteeritud ja tagatud võlakohustused. Neid peetakse riskivabadeks ja seetõttu on nende tootlus madalam kui teistel väärtpaberitel. Riigikassad on riiklikest ja kohalikest maksudest vabastatud. Need on võlakirjade, vekslite, vekslite, ribade kujul (eraldi kauplemine registreeritud intressi ja väärtpaberite põhiosaga), millel on järgmised võimalused:
lühiajalised arved
vahemärkmed
pikaajalised võlakirjad
inflatsiooniindeksiga väärtpaberid või riigikassa inflatsiooniga kaitstud väärtpaberid (TIPS)
Moody’s™ või Standard & Poor’s™ määravad kõik maksuvabad võlakirjad. Need hinnangud ulatuvad vastavalt Aaa-st C-ni või AAA-st D-ni. “D” reiting on juba vaikimisi seatud. Likvideerimise otstarbekus on nende reitingutega tugevalt seotud.
Enamik lepinguid sisaldab kõne sätet. See võimaldab maksuvaba võlakirja enne lunastustähtaega kaotada. Võlakirjaomanik kasutab seda võimalust, kui valitsevad intressimäärad langevad alla võlakirjaga makstava intressimäära.
Madalamad tootlused, intressimäärade kõikumised ja tagasiostueraldised on ainsad riskid, mis kaasnevad maksuvabastusega võlakirjainstrumentidega. Nende instrumentide kvaliteet, likviidsus ja turvalisus muudavad need konservatiivsele investorile väga sobivaks.