Määrus M võib viidata kahele erinevale õigusnormile, mis mõlemad võivad olla investoritele olulised. Üks on väärtpaberi- ja börsikomisjoni poolt 1996. aastal vastu võetud reeglite kogum, mis hõlmab erinevate väärtpaberitehingutega seotud inimeste käitumist. Teine on IRS-i määrus, mis mõjutab reguleeritud investeerimisettevõtteid.
M-reegli SEC-versioon sisaldab reegleid, mis hõlmavad viit inimklassi. Reegel 101 hõlmab kindlustusandjaid ja maaklereid-diilereid suuremate aktsiaemissioonide ajal. Olenevalt asjaoludest piirab see ajutiselt või keelab isikul ajutiselt aktsiaid osta või veenda teisi ostma, millega ta tegeleb. Reegel 102 seab sarnased piirangud teistele aktsiate emiteerimisega seotud isikutele, kuid lubab avalikustada asjaolu, et aktsiad lähevad müüki.
Reegel 103 lubab Nasdaqi väärtpaberitega seotud isikutel reeglist 101 teatud erandi teha. See erand nõuab, et mõjutatud maakler-diilerid oleksid passiivsed turutegijad. See tähendab, et mis tahes käitumine ei tohiks turuhinda põhjendamatult mõjutada. Seda reguleerivad mitmed piirangud selle kohta, kuidas maakler-diiler võib ühel päeval aktsiaid osta, ja reegel, mis tähendab, et ta ei saa aktsiate ostmiseks pakkuda kõrgemat hinda kui mis tahes hetkel tehtud kõrgeim pakkumine. sõltumatu kaupleja.
M-reegli reegel 104 keelab inimestel töötada koos teistega väärtpaberi hinna ebaõiglasel stabiliseerimiseks. Reegli üldpõhimõte on, et sellised stabiliseerivad pakkumised on tavaliselt lubatud väärtpaberi hinna languse ärahoidmiseks või tagasipööramiseks, mitte hinna tahtlikuks tõstmiseks. Isegi kui sellised pakkumised on lubatud, peab isik eelistama sõltumatute kauplejate pakkumisi, kes ei ole stabiliseerimislepinguga seotud.
Reegel 105 piirab väärtpaberi lühikeseks müüki vahetult enne väärtpaberi uue emissiooni hinna väljakuulutamist. Lühikeseks müümine hõlmab aktsiate laenamist ja nende viivitamatut müümist, seejärel nende hilisemat tagasiostmist, et need laenuandjale tagastada. Keegi, kes müüb lühikeseks, teenib raha, kui aktsia hind langeb, mitte ei tõuse.
Teine reegel, mida tuntakse määrusena M, on IRS-i reegel, mis hõlmab reguleeritud investeerimisühinguid, paremini tuntud kui vastastikused usaldusfondid. Reegel lubab ettevõttel konkreetselt edasi kanda kõik oma investeeringutelt saadud dividendid, kapitalikasumid ja intressid üksikinvestoritele, kes seejärel vastutavad asjakohaste maksude eest. Reegli eesmärk on vältida seda, et ettevõte maksaks nendelt kasumitelt makse ja investorid maksaksid seejärel makse ülejäänu pealt.