Mis on lõpphind?

Aktsiaturul on arveldushind hind, millega futuurilepinguga kaubeldakse. Arveldushinnad arvutatakse iga kauplemispäeva alguses ja lõpus. Arveldushinda kasutatakse selleks, et arvutada, kui palju sellel päeval lepinguga teeniti või kaotati, ja määrata, kas tagatiskonto nõuab lisatagatise nõudmist. Arveldushind arvutatakse arvelduspäeva seisuga, mis on tavaliselt kolm päeva pärast tehingupäeva.

Futuurleping on leping, mis eeldab, et antud väärtpaber, nagu aktsia, võlakiri, valuuta või kaup, tarnitakse kindlal kuupäeval kindla hinnaga. Erinevalt optsioonist on futuur ostu- või müügikohustus. Investor peab tootma või ostma alusvara ettenähtud kuupäeval märgitud hinnaga. Futuurlepingud on tuletisinstrumendid, kuna need põhinevad alusväärtpaberil. Futuurlepingud on oma olemuselt spekulatiivsed.

Futuure ostetakse tavaliselt marginaaliga ja tagatiskontot tuleb arveldada iga päev. Kui investor laenab väärtpaberite ostmiseks maakleritelt raha, kasutab ta marginaalikontot. Laenu tagatiseks on raha ja väärtpaberid, mis on investori kontol. Kui tagatiskonto rahajääk langeb alla teatud taseme, tehakse lisatagatise nõue. Lisatagatise nõue nõuab investorilt väärtpaberite likvideerimist või kontole rohkem raha deponeerimist, et viia sularaha määrusega kooskõlas olevale tasemele. Arveldushind määrab, kas tagatisnõue on igal päeval vajalik.

Päeva arveldushinnast tulenevad kasumid ja kahjud makstakse tavaliselt sularahas, mitte väärtpaberite vahetamisega. Sellist sularahamakset nimetatakse vahelepinguks. Pairoff ehk tasaarvestavate väärtpaberite ostmine ja müümine nõuab sageli tehingute arveldamiseks lepingu sõlmimist. Tasaarvestustehingute arveldamiseks kasutatakse sularahatehingut, mis on võrdne ostu- ja müügihinna vahega.

Kuna tehingu arvelduskuupäev on tavaliselt kolm tööpäeva pärast tehingukuupäeva, kasutavad mõned investorid jooksva arvelduse või jooksva avalduse strateegiat. Investor kaupleb väärtpaberitega järjestikustel päevadel, sest täna tehtud tehing arveldub päev enne homset tehingut. Sarnaselt futuuridele, paarislepingutele ja marginaalikontodele on see keerukas strateegia, mida investor peaks enne kohustuse võtmist täielikult mõistma.