Läbipääsusertifikaat on fikseeritud sissetulekuga väärtpaberi vorm, mis võimaldab sertifikaadi omanikul raha saada. Enamikul juhtudel on seda tüüpi fikseeritud sissetulekuga tagatis vormis või hüpoteegid, mis on paigutatud ühte väärtpaberistatud laenupaketti. Näiteks pangad ja muud finantsasutused annavad laenuvõtjatele hüpoteeke; asutused paigutavad seejärel rühma hüpoteeke suurinvesteeringusse ja müüvad selle teisele finantsasutusele. Kõigilt nendelt hüpoteekidelt saadav intress kujutab endast läbipääsutõendit, kuna võlakirja omanik saab raha. See skannimisprotsess on üsna keeruline ja tekitab kaasatud finantsasutustele mõningaid raskusi.
Hüpoteeklaenud ja sarnased laenud kuuluvad investeeringute klassi, mida tavaliselt nimetatakse varaga tagatud väärtpaberiteks. Näiteks kui pank või muu finantsasutus esitab laenuvõtjatele raha füüsilise kauba eest, keskendub laen sellele esemele. Kaubaga seotud laenu tasumata jätmine või tasumata jätmine tähendab, et laenuandjal on õigus see ese mittemaksmise asemel võtta. Kui pank või muu finantsasutus pakendab need laenud väärtpaberistatud investeeringuks, võivad potentsiaalsed investorid näha neid – näiteks läbipääsusertifikaati – stabiilsematena kui muud investeeringutüübid. Nende investeerimistüüpide puhul võivad toimida ka muud tüüpi väärtpaberistatud optsioonid.
Mõnes majanduses võib mõni ettevõte või valitsuse toetatud üksus osta sageli väärtpaberistatud hüpoteeklaenu investeeringuid või sertifikaate. Selle üksuse eesmärk on pakkuda likviidsust pankadele ja finantseerimisasutustele, kes saavad jätkata laenude andmist ja hüpoteeke uutele laenuvõtjatele. Lühidalt, see protsess jätkub nii kaua, kuni laenuvõtjad vajavad raha suurte esemete jaoks, mida nad ei saa tavalise rahavoo kaudu osta. Väärtpaberistatud instrumendi hüpoteeklaenude maksetelt saadav intress läheb investeeringu ostmiseks.
Investorid, kes ostavad läbipääsusertifikaadi, võivad arvata, et see investeering on turvalisem või vähem riskantne kui teised. Probleem on selles, et väärtpaberistatud instrumendi hüpoteegid ei pruugi tegelikult olla täiesti riskivabad. Näiteks kui hüpoteek läheb maksejõuetuks, kaotab väärtpaberistatud instrumendi omanik raha. See võib põhjustada selle, et omanik – näiteks suur valitsuse rahastatav üksus – ei suuda katta oma makseid või ettevõtlusega seotud kulusid. See loob läbipääsusertifikaadi ostmise ja müügi protsessis raha allapoole suunatud tsükli.