Kõva turg on vara- ja õnnetusjuhtumikindlustuse tsükli faas, mida iseloomustab suur nõudlus ja madal pakkumine. Kui nõudluse kasv kindlustuse järele kasvab kiiremini kui saadaolev kindlustuspakkumine, on tulemuseks kõva kindlustusturg. Seda tüüpi turul on ostjatel kindlustust üldiselt raskem hankida. Ostjad kogevad tõenäolisemalt ka kõrgeid kindlustusmakseid ja püsivat intressitõusu. Arvestades turu dünaamikat, peetakse kõva turgu tavaliselt müüja turuks.
Kindlustusseltsid teenivad tavaliselt kasumit raskel turuperioodil. Nad saavad potentsiaalsetelt ostjatelt nõuda kõrgemaid kindlustusmakseid, kuna kindlustuskaitse on nõudlik. Kindlustusseltsid saavad oma kindlustuslepingutesse lisada ka piiravamad tingimused. Raske turu ajal kaotavad ostjad osa oma läbirääkimisjõust. Nende tegurite põhjal kogevad kindlustusseltsid raskes kindlustusturu faasis üldiselt vähe kindlustuskahjumeid.
Pehme turg on kõva turu vastand ja seda nimetatakse sageli ostjaturuks. Pehme turul on kindlustust ostjatel tavaliselt lihtsam hankida. Intressid on tavaliselt madalamad, kuna konkurents kindlustusseltside vahel suureneb. Lisaks kipuvad kindlustusseltsid potentsiaalsete ostjate kindlustamiseks ja olemasolevate klientide hoidmiseks vastu võtma leebemaid kindlustusstandardeid. Selle tulemusena võivad pehmed turud tähendada kindlustusseltsidele märkimisväärset kindlustuskahju.
Vara- ja õnnetusjuhtumikindlustusturg on tsükliline ja pöörleb pehmete turgude ja raskete turgude vahel. Kuigi korduvad rasked ja pehmed turutingimused, on üldine tsükkel ebaregulaarne ja võib olla ettearvamatu. Tsüklit võib mõjutada suur kindlustusjuhtum, näiteks orkaan, tsunami või muu looduskatastroof.
Kuigi kõvad turud on sageli müüjate suhtes soodsad, võivad need kindlustusseltsidele väljakutseid esitada. Peamiseks probleemiks võib olla klientide hoidmine. Kui kindlustusmaksed tõusevad, hakkavad ostjad suurema tõenäosusega uut kindlustuspakkujat otsima. See võib osutuda keeruliseks kindlustusseltsidele, kes üritavad oma praegust äritegevust säilitada. Kindlustusseltsid võivad suurema osa oma turundusressurssidest ja ajast kulutada olemasolevate klientide hoidmisele, jättes neile vähem vahendeid uute klientide meelitamiseks.