Mis on keskmise omakapitali tootlus?

Keskmine omakapitali tootlus on finantsmõõdik, mis mõõdab ettevõtte kasumlikkust võrreldes keskmise omakapitaliga. Seda väljendatakse protsentides, mis on võrdne maksustamisjärgse puhaskasumiga jagatuna antud perioodi keskmise omakapitaliga. Keskmine omakapitali tootlus mõõdab, kui hästi ettevõte kasutab investeeringuid täiendava kasumi teenimiseks, ja see võib olla kasulik meetod sama valdkonna ettevõtete võrdlemiseks.

Keskmine omakapitali tootlus on omakapitali tootluse modifikatsioon. Omakapitali tootlus võrdub maksudejärgse puhaskasumi jagamisel investeeritud kapitaliga, mõõdetuna omakapitaliga. Puhaskasum arvutatakse enne lihtaktsiate omanikele dividendide väljamaksmist, kuid pärast eelisaktsiate dividendide maksmist. Nende kahe mõõdiku erinevus ilmneb nimetajas. Omakapitali tootlus põhineb omakapitali hetkeväärtusel, samas kui keskmise omakapitali tootluse aluseks on keskmine omakapitali väärtus.

Keskmine omakapitali tootlus annab sageli parema ülevaate ettevõtte kasumlikkusest kui tavalised omakapitali tootluse arvutused. See kehtib eriti siis, kui keskmine aktsionäride omakapital eelarveaasta jooksul oluliselt muutub. Keskmise omakapitali arvutamiseks liidetakse perioodi lõpu väärtusele omakapitali algväärtus ja jagatakse see kahega.

Kui keskmine omakapital ei ole mõõdetud perioodil muutunud, on nii omakapitali tootlus kui ka keskmine omakapitali tootlus samad. Variatsiooni saab ennustada, arvutades omakapitali tootlust mõõtmisperioodi alguses ja lõpus. Nende kahe numbri muutus annab pildi kasumlikkuse muutumisest.

Keskmise omakapitali positiivne tootlus võib tähendada, et ettevõte on olnud edukas varade kasutamisel kasumi teenimiseks, kuid see ei ole alati nii. See mõõdik võib olla eksitav, kuna puhastulu võivad mõjutada võlgnevused ja varade suur käive. Näiteks võib võla suur osakaal kapitalistruktuuris suurendada omakapitali tootlust, kuid jätab tähelepanuta võlariskide ja tagasimaksekulude näitamise.

Keskmise omakapitali kõrge tootlus võib samuti sümboliseerida ettevõtte kasvupotentsiaali, kuid ei taga seda. See tähendab, et ettevõtetel võib olla vahendeid kasvamiseks või dividendide maksmiseks, kuid kõrge omakapitali tootlus ei garanteeri, et ettevõte need vahendid reinvesteerib. Seetõttu tuleb organisatsiooni paremaks mõistmiseks hinnata mõõdikuid koos teiste ettevõtte strateegiate ja ajalooga.