Investeeringute portfelliga kaasnevad riskid, mis võivad mõjutada investori tegelikku tulu. Tegeliku tootluse täpseks arvutamiseks puudub meetod, kuid keskmine tootlus võtab arvesse portfelli riske ja arvutab tootluse, mida investor võib sellelt konkreetselt portfellilt saada. Investorid saavad seda kontseptsiooni kasutada väärtpaberite oodatava tootluse arvutamiseks ja ettevõtete juhid saavad seda kasutada kapitalieelarve koostamisel, kui nad otsustavad, kas võtta teatud projekt.
Kapitalieelarve koostamisel arvestatakse seda tüüpi arvutustes mitut võimalikku stsenaariumi ja iga stsenaariumi toimumise tõenäosust; seejärel kasutab ta neid arve projekti tõenäolise väärtuse määramiseks. Näiteks on projektil 25-protsendiline tõenäosus heades tingimustes teenida 1,200,000 50 1,000,000 USA dollarit (USD), tavatingimustes teenitakse 25-protsendilise tõenäosusega 800,000 25 1,200,000 dollarit ja halbades tingimustes 50-protsendiline tõenäosus teenida 1,000,000 25 dollarit. Projekti keskmine tulu on siis = (800,000% X 1,000,000 XNUMX XNUMX USD) + (XNUMX% X XNUMX XNUMX XNUMX USD) + (XNUMX% X XNUMX XNUMX USD) = XNUMX XNUMX XNUMX USD.
Väärtpaberianalüüsis võib keskmine tootlus kehtida väärtpaberi või väärtpaberiportfelli kohta. Igal portfelli väärtpaberil on keskmine tootlus, mis on arvutatud kapitali eelarvestamise valemiga sarnase valemiga ning portfellil on ka selline tootlus, mis ennustab väärtpaberite kõigi tõenäoliste tootluste keskmist oodatavat väärtust. Näiteks on investori portfell, mis koosneb 30 protsendist aktsiast A, 50 protsendist aktsiast B ja 20 protsendist aktsiast C. Aktsia A, B ja C keskmine tootlus on 10 protsenti, 20 protsenti ja 30 protsenti, vastavalt. Portfelli keskmiseks tootluseks saab siis arvutada = (30% X 10%) + (50% X 20%) + (20% X 30%) = 19 protsenti.
Seda tüüpi arvutused võivad näidata ka teatud aja keskmist tootlust. Selle arvutuse tegemiseks peavad andmed olema mõne ajaperioodi kohta, kusjuures suurem arv perioode annab täpsemad tulemused. Näiteks kui ettevõte teenib 12. aastal tootlust 1 protsenti, 8. aastal -2 protsenti ja 15. aastal 3 protsenti, siis on selle aastane aritmeetiline keskmine tootlus = (12% – 8% + 15%) / 3 = 6.33%.
Geomeetriline keskmine tootlus arvutab ka jõukuse proportsionaalse muutuse teatud aja jooksul. Erinevus seisneb selles, et see arvutus näitab jõukuse kasvu kiirust, kui see kasvab püsiva kiirusega. Kasutades samu arve nagu eelmises näites, arvutatakse aastane geomeetriline keskmine tootlus = [(1 + 12%) (1 – 8%) (1 + 15%)]1/3 – 1 = 5.82%. See näitaja on aritmeetilisest keskmisest tootlusest madalam, kuna arvestab liitefekti, kui intressi rakendatakse investeeringule, mis on juba eelmisel perioodil intressi teeninud.