Mis on kauplemises paaritu partii?

Investeerimisterminoloogias on paaritu partii tavaliselt investeering, mis vahetab vähem kui 100 aktsiat. Neid tehinguid teevad enamasti erainvestorid, mitte suured kauplemisettevõtted. Kuigi varem määrati paaritu tehingu tegemise eest karistus, tegelevad praegused börsimaaklerid nendega tavaliselt ilma lisatasu võtmata. Seda tüüpi kauplemine lõi investeerimishüpoteesi, mida nimetatakse paaritu partii teooriaks, mis oli populaarne 1970. aastatel.

Enamik investeeringuid tehakse 100 aktsia sammuga, mida nimetatakse ümarpartiideks. Paaritu lot on mis tahes tehing, mis jääb sellest aktsiate arvust allapoole. Paljud erainvestorid ei saa endale lubada või ei soovi investeerida täielikku ümmargust partiid, seetõttu otsustavad nad tavaliselt teha väiksemaid tehinguid. Neid partiisid võib nimetada ka katkideks või ebaühtlasteks partiideks.

Mõned maaklerid võtavad paaritute tehingutega töötamisel ühe kaheksandiku punkti aktsia kohta. Tasu nimetatakse tavaliselt vaheks. Diferentsiaali laadimine ei ole nii levinud praktika kui vanasti. Arvutipõhine kauplemine muudab väikesed börsid sageli sama lihtsaks kui suured, seega võib tasu olla tarbetu.

Teisest küljest võivad mõned kauplejad seda tasu võtta lihtsalt seetõttu, et nad ei saa väiksemate tehingute eest nii palju vahendustasu kui suuremate tehingute eest. See probleem tekib kõige tõenäolisemalt siis, kui paaritu partii on madala ostuhinnaga aktsia. Näiteks kui aktsiaga kaubeldakse ühe dollari juures, siis isegi ümmarguse 100 aktsia suuruse vahendustasu ei pruugi mõnele maaklerile olla piisav, et sellega kaubelda ilma tasu võtmata.

Need aktsiad olid ajalooliselt olulised. Tavaliselt kaubeldi nendega mitte tavalise maakleri, vaid paaritu maakleri kaudu. Tavalised börsimaaklerid toovad sageli paarituid partiisid määratud maaklerile, kes seejärel tehingu teeb. Maakler saab tavaliselt tasu diferentsiaalide võtmisega.

Enamasti ostavad paarituid partiisid pigem erainvestorid kui suured ettevõtted, nii et paljud inimesed on otsinud seda tüüpi kauplemise mustreid. Inimesed, kes soovivad neid mõista, soovivad tavaliselt kindlaks teha, kas see mõjutab turgu või kas seda saab kasutada turusuundumuste signaalina. Mõned usuvad, et paaritute ostude või müükide uurimine võib kajastada erainvestorite suhtumist turusse.

Teine hüpotees, mida nimetatakse paaritu partii teooriaks, viitab sellele, et seda tüüpi kauplejad ei ole turutingimustest hästi informeeritud ja võivad seetõttu teha halbu investeerimisvalikuid. Inimesed, kes järgivad seda teooriat, julgustavad investoreid sageli uurima, mida teevad paaritu kauplejad, ja tegema vastupidist. Teooria eeldab, et vastupidine valik oleks investeerimisel õige valik. See teooria oli populaarne 1960. ja 1970. aastatel, kuid on sellest ajast alates kaotanud suure osa oma järgijatest finantsringkondades.