Forvardleping fikseerib alusvara konkreetse hinna, milleks võib olla kaup, valuutakurss või muu finantsinstrument. Kui kaks osapoolt sõlmivad forvardlepingu, võtavad nad endale kohustuse osta või müüa teisele poolele fikseeritud summa alusvara kindla hinnaga teatud tulevasel tähtpäeval. Konkreetse hinna asemel fikseerib vahemiku forvardleping alusvara hinnavahemiku. See võimaldab omanikul väikestest hinnamuutustest kasu saada, kaitstes samal ajal end suuremate liikumiste eest.
Vahemiku forvardleping määrab alusvarale hinnavahemiku ja tähtaja. Kui alusvara hind lõpptähtajal jääb allapoole vahemikku, teevad lepingupooled tehingu vahemiku madalaima intressimääraga. Kui alusvara hind lõpptähtajal jääb vahemikku, tehakse tehing turukursiga. Kui alusvara hind lõpptähtajal ületab vahemikku, on tehing selle vahemiku kõrgeima intressimääraga. Tehingut ei tehta kunagi alla või väljapoole vahemikku.
Näiteks USA ettevõte loodab Suurbritannia naelsterlingid (GBP) osta kolme kuu pärast ja USA dollari (USD)/GBP kurss on praegu 1.6273. Ettevõte saab sõlmida vahemiku forvardlepingu vahemikuga 1.6000 kuni 1.6400. Kolme kuu lõpus, lõpptähtajal, kui USD/GBP kurss on alla 1.6000, ostab ettevõte valuutat hinnaga 1.6000 USD/GBP. Kui USD/GBP kurss jääb vahemikku 1.6000–1.6400, ostab ettevõte selle kehtiva vahetuskursi alusel. Kui USD/GBP kurss on suurem kui 1.6400, maksab ettevõte selle eest 1.6400 USD/GBP.
Vahemiku forvardlepingu omanik kasutab seda sageli alusvara positsiooni maandamiseks või kaitsmiseks. Näiteks loodab ettevõte teenida tulu või sooritada makse välisvaluutas ning tagada, et ei kannaks valuutakursside kõikumiste tõttu kahju. Kaupa tootev põllumees võib sõlmida ka vahemiku forvardlepingu, et tagada tema järgmise saagikoristuse miinimumhind.
Tihti ei kaasne vahemiku forvardlepingu sõlmimisel esialgseid kulusid. Kuna leping on kahe poole vahel, saavad pooled tingimusi kohandada vastavalt oma eelistustele. Vahemiku forvardlepingu puuduseks on see, et alammäär, mis on määratud vahemiku madalaim intressimäär, on tavaliselt madalam kui lihtsa forvardlepingu intressimäär. Samuti ei saa omanik täielikult ära kasutada soodsat hinnaliikumist ülemmäära olemasolu tõttu.