Kaubaoptsioon on leping, mille puhul optsioonikirjutajana tuntud isik müüb investorile õiguse osta või müüa kaup kindla perioodi jooksul garanteeritud hinnaga. Optsioonidega kaubeldakse paljude kaupadega, sealhulgas teravilja, liha ja valuutadega. Nafta, metallid ja finantsinstrumendid on samuti levinud kaubad toormeoptsioonidesse investeerimisel.
Mõned inimesed ajavad segamini kaubafutuure ja kaubaoptsioone. Tegelikult on kaks suurt erinevust. Kaubaoptsioon loob õiguse seda kaupa osta. Seevastu kaubafutuurleping loob juriidilise kohustuse kaup osta. Teine oluline erinevus on see, et futuurleping tuleb teatud kuupäevaks täita. Optsiooni võib kasutada mis tahes hetkel piiratud aja jooksul.
Kaubaoptsioonil on neli olulist elementi. Esimene vara on aluskaup. See on seda tüüpi kaup, mille optsioon annab investorile õiguse osta või müüa. Teine element, mis on kaubaoptsiooni loomisel kriitiline, on alghind või täitmishind. See on garanteeritud hind, millega investor saab kasutada kauba ostu- või müügioptsiooni.
Kaubaoptsiooni kolmas omadus on aegumiskuupäev. See on viimane võimalik kuupäev, mil ostjal on õigus kasutada oma õigust kaubaoptsiooni osta või müüa. Investor ei saa pärast seda kuupäeva aluskaupa lubatud hinnaga osta ega müüa. Kaubaoptsiooni viimane element on lisatasu. Lisatasu on hind, mida investor optsiooni ostmise eest maksab. Vastupidi, optsiooni kirjutaja saab preemia optsiooni kirjutamisel riski võtmise eest.
Põhimõtteliselt on kahte tüüpi kaubaoptsioone: ostu- ja müügioptsioonid. Investor ostab ostuoptsiooni, kuna ta eeldab, et alustoorme hind tõuseb teatud aja jooksul teatud summa võrra. Ostja, kes eeldab kauba hinna langust, ostab tavaliselt müügioptsiooni. Müügioptsioonid annavad ostjale õiguse müüa teatud kaupa kindla hinnaga piiratud aja jooksul. Paljud investorid ostavad kõnesid ja panevad optsioone kokku osana investeerimisstrateegiast, näiteks hinnavahest.
Investor, kes ostab optsiooni, teeb seda seetõttu, et ta tunneb, et aluskauba hind liigub teatud aja jooksul olulisel määral kindlas suunas. Investorid ostavad tavaliselt optsioone, kuna need on odavamad kui tegelik kaup. Valikud mitte ainult ei võimalda investoritel kulusid vähendada, vaid ka riskitaset. Investorid, kellel on hindade liikumise suuna ja liikumise suuruse osas õigus, võivad oma investeeringust saada märkimisväärset kasumit.
Seevastu optsioonikirjutaja usub, et alustoorme hind väga palju ei liigu. Või on hinnaliikumine vastupidises suunas. Optsioonide kirjutaja, kes eksib hindade volatiilsuse suhtes, võib kannatada tohutut kahju. Siiski võib osa kahjust korvata rahaga, mille optsiooni müüja saab kaubaoptsiooni kirjutamise riski võtmise eest.