Katmata pakkumised on olukorrad, kus müügioptsioonil ei ole müügiga kaasnevat lühikest aktsiapositsiooni. Müügioptsiooni positsioon, mida mõnikord nimetatakse paljaks müügiks, võib hõlmata ka olukordi, kus müügi katteks ei ole võrdväärset summat hoiustatud raha. Kumbki neist kahest stsenaariumist toob kaasa investori jaoks suurema riskiastme, sealhulgas suurema vastutuse, kui müügitehing ei toimi ootuspäraselt.
Kuigi lühikese müügioptsiooniga paljad müügid on suhteliselt levinud lähenemisviis, mida paljud investorid kasutavad, on paar punkti, mida tuleks meeles pidada. Esiteks ei ole katmata pakkumisel potentsiaali saada hüvesid, mis on seotud teiste strateegiatega. Tegelikult on katmata müügil sageli väga piiratud tasu potentsiaal ja seda seostatakse tavaliselt preemiate kogumisega.
Teiseks, katmata müügil on sisseehitatud risk, mis võib oluliselt üles kaaluda võimalikud hüved. See kehtib eriti katmata müügiga seotud aktsiate kohta, mis läbivad väärtuse langusspiraali. Selle tulemuseks võib olla müügitehingu loovutamine, mis jätab investorile katteks märkimisväärse võlasumma.
Kuid isegi kui aktsia hind langeb tagasihoidlikult ja katmata ostu sooritatakse, ei tähenda see automaatselt, et investor saab puhaskahjumit. Juhul, kui aktsia hind langeb alla alghinna, on suur tõenäosus, et müük määratakse. See kohustab investorit tasuma aktsiate eest kõrgema alghinnaga. Kuigi see näib esiotsa kahjumisena, on suur tõenäosus, et katmata müügi preemia summa kompenseerib erinevuse ja jätab investorile siiski väikese puhaskasumi.