Kapitalivarade hinnakujundusmudel, mida mõnikord nimetatakse CAPM-iks, on valemiprotsess, mida kasutatakse kapitalivaraga kaasneva riskipreemia ja oodatava tulu vahelise väärtussuhte kirjeldamiseks. Kapitalivarade hinnamudeli arvutamine aitab kindlaks teha seose müüdava toote valmistamise maksumuse ja ühikuhinna vahel, mis tuleb protsessi tasuvuse saavutamiseks realiseerida.
Kapitalivarade hinnamudeli mõistmine on oluline ka konkreetse ettevõtte emiteeritud aktsiatesse investeerimise elujõulisuse hindamiseks. Aktsiaid sellisel viisil hinnates on investoril võimalik kindlaks teha, millise riski määr on investeeringuga seotud, ning saada aimu, millist tulu võib ettevõtmisest teatud aja jooksul mõistlikult oodata. Seda nimetatakse sageli investeeringu süsteemseks või tururiskiks ja see on üks võtmekomponente, mis on vajalik aktsia investeerimisportfelli lisamise tulemuste prognoosimiseks. Selle mittehajutatava riski täpne hindamine koos eeldatava tootlusega on olulise tähtsusega kasutatava väärtuse saavutamise protsessis, mis aitab investoril teha teadlikke otsuseid.
Mitmed erinevad majandusteadlased tegelesid iseseisvalt selle kontseptsiooni väljatöötamisega, mida lõpuks hakati nimetama kapitalivarade hinnamudeliks. Suur osa tööst põhines Harry Markowitzi mõtetel, keda peeti kaasaegse portfelliteooria autoriks, sealhulgas ideel portfelli mitmekesistamise strateegiatest, et maksimeerida üldist väärtust. Teised majandusteadlased, kes ülesandele väärtuslikku panust andsid, olid Jack Treynor, John Lintner, William Sharpe, Merton Miller ja Jan Mossin. Aja jooksul sõnastasid mitmed neist ekspertidest ideid, mis olid vormilt ja rakenduselt nii lähedased, et nende töö oli paratamatu ühineda. Selle tulemusena pälvisid Markowitz, Sharpe ja Miller ühiselt Nobeli majandusauhinna nende töö eest kapitalivarade hinnamudeli väljatöötamisel ja panuse eest finantsökonoomika uurimisse üldiselt.