Kapitalituru joon on joon, mida kasutatakse kapitalivarade hinnamudeli alusel koostatud graafikutel. See on ristumiskoht riskivabade investeeringute tulude ja kogu turu tulude vahel. Kapitalituru liin erineb tuntumast “efektiivsest piirist” riskivabade investeeringute kaasamise poolest.
Kapitalivarade hinnamudeli idee on välja selgitada, millist tootlust on vaja varalt, et see oleks väärt portfelli lisamist. See võtab arvesse selle varaga seotud riski, eriti selle riski osa, mida ei saa hajutada. See risk hõlmab selliseid tegureid nagu raha kaotamine inflatsiooni või valuutakursi kõikumiste tõttu.
Mudel kasutab valemit, mis võtab arvesse vara eeldatavat tootlust, tootlust, mida on võimalik saavutada riskivabalt selliste investeeringutega nagu valitsuse võlakirjad, oodatavat tootlust turul ja viisi, kuidas need kolm tegurit eeldatavasti mõjutavad. . Kuigi valem näib keeruline, on tulemused selged, kui neid kuvatakse graafikul, mis kujutab riski ja tootlust. Risk on loetletud kui “beeta”, mis tähendab, et arv, mis on suurem kui üks, näitab keskmisest kõrgemat riski ja alla ühe näitab keskmisest madalamat riski. Saadud graafik võimaldab hõlpsalt võrrelda vara hinda ja eeldatavat tootlust selle riskiga, et näha, kas investeering on paberil mõttekas. Graafikule joonistatud joont tuntakse väärtpaberituru joonena.
Sama graafiku abil saab vaadata kogu turgu. Seda tehakse, joonistades iga üksiku vara jaoks punkti, kus tulu ja riski suhe on kõrgeim. Nende punktide ühendamine annab joone, tavaliselt kõvera, mida nimetatakse tõhusaks piiriks.
Kapitalituru liin on loodud selleks, et investor saaks oma olemasoleva portfelli kontekstis arvestada lisandunud varaga kaasnevaid riske. Selleks joonistatakse esmalt sama turu jaoks väärtpaberituru joon ja tõhus piirikõver. Kapitalituru joon kulgeb seejärel punkti vahel, kus tõhus piir lõikab väärtpaberituru joont, ja punkti vahel, kus vara oodatav tootlus on sama, mida oleks võimalik saavutada riskivaba investeeringuga. Teooria kohaselt esindavad kõik punktid kapitalituru joonel parimat võimalikku riski ja tulu väärtuse kombinatsiooni. Seda seetõttu, et need pakuvad paremat väärtust kui turg tervikuna, kuid pakuvad ka paremat väärtust kui lihtsalt riskivabadesse varadesse investeerimine.