Käibekapitali tõhusus näitab, kui hästi ettevõte tasakaalustab klientidelt müügi pealt võlgu olevat raha ja varutud kaupadesse investeeritud raha ja raha, mida ta võlgneb varude soetamise eest. Seda kaupade eest maksmise, kauba eest võlgnevuse ja kauba eest tasumise ootamise suhet nimetatakse sularaha konverteerimise tsükliks. Mida tõhusam on ettevõte sularaha konverteerimise tsüklis navigeerimisel, seda kõrgem on käibekapitali efektiivsuse tase.
Peaaegu kõigil ettevõtetel peab lühiajaliste likviidsusvajaduste rahastamiseks olema sularaha. Seda sularaha nimetatakse käibekapitaliks. Ettevõtte käibekapitali suurus võrreldes selle vajadusega mõjutab ettevõtte krediidivõimet laenuandjate silmis ja kui tegemist on riigiettevõttega, mõjutab see investorite arvamust ettevõtte finantsseisundi kohta. Kui ettevõtte käibekapitali efektiivsus on kõrge, st kui tema äritavad minimeerivad lühiajaliste tegevusvajaduste jaoks laenatud vahendite vajaduse, võib see hõlbustada ettevõttel vajadusel laenu võtmist.
Ettevõtetel, kes investeerivad suuri püsivarasse või peamiselt teenuseid osutavatel ettevõtetel, on käibekapitali vajadus väiksem kui teistel. Käibekapitali tõhusus muutub väga oluliseks selliste ettevõtete jaoks nagu jaemüüjad, kes peavad hankima kaupade laoseisu, võlgnevad selle laoseisu müüjatele ja seejärel võlgnevad neid kaupu ostavad kliendid. See on eriti probleem hooajaliste jaemüüjate jaoks, kes peavad enne oma tugevaimat müügihooaega palju varudesse investeerima ja ometi ei pruugi kliendid mõne kuu jooksul neile maksta.
Ettevõtte käibekapitali efektiivsuse määramine algab raha konverteerimise tsükli mõõtmisest. See seisneb toote laoseisu paigutamise ja müümise vahelise keskmise päevade arvu liitmises keskmisele päevade arvule pärast toote müüki kuni müügi eest tasu saamiseni. Sellest lahutab ettevõte keskmise päevade arvu toote soetamise ja selle eest tasumise vahel. See arv on ettevõtte sularaha konverteerimise tsükkel.
Tavaliselt, mida kõrgem on raha konverteerimise tsükkel, st mida suurem on keskmine päevade arv laoseisu muundamiseks müügiks, millest on maha arvatud keskmine päevade arv müügikulude tasumiseks, seda madalam on ettevõtte käibekapitali efektiivsuse reiting. See kujutab endast ettevõttele kulu, kuna käibekapital on kas ettevõtte omakapital, mida ei saa muuks otstarbeks kasutada, kui ettevõte on ebaefektiivne, või võlg, mis on seda kulukam, mida kauem on võlgu. Peaaegu iga ettevõtte eesmärk on julgustada juhte müügiprotsessi igal etapil tegutsema kapitali tõhusat kasutamist silmas pidades. Mida vähem aega kaubad laos on, seda kiiremini laekuvad müügimaksed — mida kauem saab müüjatele maksetega viivitada, seda parem.