Juhusliku jalutuskäigu teooria väidab, et aktsiahindade tulevasi liikumisi ei saa mineviku liikumiste põhjal ennustada. Mööndes, et pikaajalised turuhinnad küll tõusevad, nendib see, et lühiajalised liikumised on praktiliselt juhuslikud ja ettearvamatud. See lükkab tagasi nii tehnilise analüüsi kui ka fundamentaalanalüüsi kui kehtivaid vahendeid aktsiate käitumise ennustamiseks. Juhusliku kõnni teooria pooldajad pooldavad tavaliselt pikaajalist investeerimist, selle asemel, et turgu ajastada.
Kuigi teooriat uuriti esmakordselt 1953. aastal, ei saavutanud see populaarsust enne, kui Ameerika majandusteadlane Burton Malkiel avaldas 1973. aastal raamatu A Random Walk Down Wall Street. Teooria väidab sisuliselt, et turuhinnad järgivad juhuslikku rada üles ja alla. nagu juhusliku jalutuskäigu matemaatiline funktsioon. Juhusliku kõnnifunktsiooni korral määratakse trajektoor juhuslike sammude järjestusega, kas üles või alla. See suudab täpselt kirjeldada mitmeid loodusnähtusi, sealhulgas nii gaasimolekulide kui ka loomade liikumisteid. Seda juhuslikku käitumist näevad juhusliku jalutuskäigu teooria pooldajad aktsiagraafikutes.
Teooria pooldajad nõustuvad tavaliselt sellega, et turuhinnad pikas perspektiivis tõusevad. Nad soovitavad investoritel turgu ajastamise asemel kasutada ostu ja hoidmise strateegiat. Kuigi teooria pooldajad nõustuvad, et turgu on võimalik edestada, väidavad nad, et sellega kaasneb ainult risk. Seda loomupärast riski on võimatu kõrvaldada, hoolimata sellest, kui hästi informeeritud investor on, ütleb juhusliku jalutuskäigu teooria.
Teisest küljest on tehniline analüüs aktsiate tootluse uurimine, mis põhineb varasematel suundumustel. Tehnilised analüütikud püüavad tavaliselt kasutada aktsia hinna ja mahu ajalugu, et prognoosida aktsia tulevasi liikumisi. Nad väidavad, et investorid ei ole ratsionaalsed agendid, kelleks paljud majandusteadlased neid peavad, vaid pigem mõjutavad neid emotsioonid, kognitiivsed vead ja meelevaldsed eelistused. See loomupärane irratsionaalsus, väidavad tehnilised analüütikud, viib ennustatava käitumiseni. Juhusliku jalutuskäigu teooria toetajad lükkavad need väited tagasi, väites, et sellised suundumused oleksid ennast hävitavad niipea, kui investorid need ära tunnevad.
Teine väljakutse juhusliku jalutuskäigu teooriale on fundamentaalne analüüs. Kuigi see erineb üsna tehnilisest analüüsist, lükkavad selle tagasi ka juhusliku jalutuskäigu teooria pooldajad. Fundamentaalne analüüs vaatleb ettevõtte väljavaateid – pakutavaid tooteid, finantsseisundit, äriplaani, konkurente jne – kui vahendit, mille abil saab kindlaks teha ettevõtte laoseisu tulevikus. See kaldub eeldama, et turud käituvad tõhusalt, ratsionaalselt ning kohanevad kiiresti.