iTraxx on krediidiriski vahetustehingute indeksi toodete valik. See hõlmab enamikku suurematest turgudest, välja arvatud Põhja-Ameerika, mis on peamiselt kaetud CDX-nime all erinevate toodetega. Tooted põhinevad aluseks olevatel krediidiriski vahetuslepingutel, mis on sisuliselt kindlustusleping, mis katab laenude mittemaksmist.
Krediidiriski vahetustehingu üldpõhimõte on, et üks osapool maksab teisele preemiat. Teine osapool maksab seejärel kokkulepitud fikseeritud summa, kui märgitud krediiditehing läheb maksejõuetuks. See tehing võib olla näiteks võlakiri või laen.
Kõige sagedamini kasutavad krediidiriski vahetustehinguid laenuandjad. See hõlmab laenu andvat organisatsiooni, mis võtab laenu krediidiriski vahetustehingu ja saab makse, kui laenuvõtja ei täida oma kohustusi. Laenuandjad kindlustavad tegelikult mittemaksmise riski, kuid krediidiriski vahetustehingutele tavaliselt sama regulatsiooni kui kindlustuslepingutele. Samuti on võimalik sõlmida krediidiriski vahetustehing ilma laenuga kaasamata. Seda tuntakse kui katmata krediidiriski vahetustehingut ja see on tegelikult hasart, et laenuvõtja ei maksa laenu tagasi.
iTraxxi pakutav krediidiriski vahetustehingute indeks on krediidiriski vahetuslepingutel põhinev finantstoode. Tegelikult on see mitme krediidiriski vahetuslepingu kogum, mis on koondatud üheks tooteks ja mis makstakse omanikule välja sõltuvalt maksejõuetuse rikkumiste arvust. Erinevus seisneb selles, et omanik saab toodet osta või müüa vabaturul nagu mis tahes muud väärtpaberit.
On kaks peamist põhjust, miks investorid iTraxxi tooteid kasutavad. Mõned kasutavad neid riskimaandamise vormina. Üks näide sellest on ettevõte, millel on palju krediidiriski, kuna ta teeb palju laene ja võtab välja iTraxxi toote, et saaks raha tagasi, kui makseviivitused on üldiselt suuremad, kui ta eeldab. Teine põhjus on lihtsalt investeering, millesse investorid teenivad või kaotavad raha olenevalt sellest, kui hästi nad suudavad prognoosida nii üldiste maksejõuetuse tõenäosust kui ka nende toodete turu nägemust.
iTraxx pakub kolme peamist indeksitoodet, alates kõige riskantsematel krediidiriski vahetustehingutel põhinevast kuni kõige enam kaubeldavatel krediidiriski vahetustehingutel põhinevast. Samuti pakub see mitmesuguseid indeksitooteid, mis põhinevad konkreetsete tööstussektorite krediidiriski vahetustehingutel. Iga kuue kuu järel luuakse uusi indeksitooteid, mida ajakohastatakse vastavalt iga konkreetse toote krediidiriski vahetustehingute valiku kriteeriumidele.