Sünteetiline aktsia on vara, mis on loodud muude varade kombinatsioonist. Sünteetiline aktsiapositsioon on tuletisinstrumentidega tehing, mis on loodud raha- või hetkepositsiooni simuleerimiseks. Aktsiaoptsioonide turgu kasutatakse tavaliselt sünteetilise aktsiapositsiooni loomiseks, mille kõige levinum vorm on konstrueeritud tavaliste börsil kaubeldavate optsioonide abil. Pikki ja lühikesi sünteetilisi aktsiapositsioone saab luua kasutades erinevaid put- ja callide kombinatsioone. Need positsioonid dubleerivad aktsiaomandi kasumi ja kahjumi stsenaariume.
Pikk sünteetiline aktsiapositsioon tekib calli ostmise ja müügi müügiga. Nii callil kui ka müügil peab olema sama aegumis- ja müügihind. Raha juures (ATM) tuleks kasutada deltaga, mis on väga lähedal pluss-miinus 0.50, lõpppositsiooni delta on null. Selle tehingu teoreetiline maksumus on null, kuid maaklerile jääb piisavalt raha, et katta teostatav lühike optsioonipositsioon.
Lühikesed sünteetilised positsioonid luuakse ostu ostu ja calli müümise teel. Samad reeglid kehtivad aegumiskuupäeva ja alghinna kohta. Delta 0.50 pakkumised ja callid on alati sularahaautomaadi optsioonid, mis tähendab, et alghind on väga lähedane alusaktsia tegelikule rahalisele väärtusele. Selle tehingu tegelik maksumus on konto väike deebet või kreedit, kuid see ei sisalda maakleri vahendustasusid. Maakler paneb alati piisavalt raha ootele, et katta lühikese optsiooni kasutamise risk.
Optsioonilepingud on jagatud 100 aktsiaga partiidena, seega üks optsioonileping võrdub 100 alusaktsia aktsiaga. Pika või lühikese sünteetilise aktsia positsiooni avamisel kontrollib investor 100 aktsiat lepingu kohta. Investor saab teoreetiliselt kasumi või kahjumi, mis on identne aktsia pika või lühikese rahapositsiooniga.
Sünteetiliste positsioonide eeliseks on võimalus saada kasumit väiksema alginvesteeringuga kui aktsia otseostmine. Investor vastutab kahjude eest ka juhul, kui aktsia hind muutub ebasoodsalt. Lühikese sünteetilise positsiooni teine eelis on võimalus aktsiat lühikeseks müüa sõltumata lühikeseks müügireeglitest. Sünteetiliste positsioonide puuduseks on lepingu lõppemine.
Sünteetilisi aktsiapositsioone saab kasutada keeruka kauplemisstrateegia osana. Investor, kes omab dividende maksva aktsia aktsiaid, võib oodata üldist turu langust. Tulu teeniva portfelli müümise asemel võib kaupleja otsustada luua riskimaanduse, avades sünteetilise positsiooni. See võimaldaks kauplejal ära kasutada käimasolevaid dividendimakseid, vältides samas aktsia devalveerimisest tulenevat kapitalikahju.
Paljud muud loomingulised optsioonitehingud võivad põhineda sünteetilise aktsiapositsioonil. Investor võib turutingimuste muutumisel igal ajal sünteetilisele positsioonile lisada teise optsioonitehingu. Samuti võib investor sulgeda tehingu ühe osa, luues lihtsa optsioonipositsiooni. Optsioonidega kauplemine annab investorile võimaluse luua aktsiaturul ainulaadseid ja huvitavaid positsioone.