Inflatsiooniga seotud võlakiri on üldiselt valitsuse emiteeritud võlakiri. Nendel võlakirjadel on sisseehitatud kaitse inflatsiooni tõttu oma väärtuse kaotamise eest. Selliste võlakirjade puhul suureneb investorile võlgnetav põhisumma koos inflatsioonitaseme tõusuga, mis toimub emitendi asukohas. Selle tulemusena tagastab inflatsiooniga seotud võlakirja intressimäär investoritele suuremad igakuised maksed, kui see on seotud suurenenud põhisummaga. Inflatsiooniga seotud võlakirjad kaotavad deflatsiooni ajal veidi oma väärtusest, mis põhjustab põhisumma stagnatsiooni ja võlakirja mahajäämuse teistest kõrgema tootlusega võlakirjadest turul.
Võlakirjad on sisuliselt laenud, mille investorid annavad mingisugusele institutsioonile, näiteks valitsusele või ettevõttele, kes soovivad raha koguda. Vastutasuks laenude eest makstakse investoritele regulaarseid intressimakseid ja tagastatakse lõpuks algselt välja antud põhisumma. Kui inflatsioon võlakirja kehtivusaja jooksul märkimisväärselt tõuseb, ei pruugi investorid saada oma investeeringutelt päris soovitud väärtust. Selle tulemusena võivad valitsused emiteerida mingisuguseid inflatsiooniga seotud võlakirju, et investorid saaksid kõrge inflatsiooni eest mingisuguse kaitse.
Inflatsiooniga seotud võlakirja puhul laenab investor tavaliste intressimaksete korral välja põhisumma ja noteeritakse intressimäära, mida nimetatakse ka kupongimääraks. Võlakirja kehtivusaja mis tahes hetkel võib põhisumma tõusta, kui mõni majandusnäitaja, tavaliselt riigi hinnaindeks, näitab inflatsiooni tõusu. Selle tulemusena tõusevad intressimaksed vastavalt.
Näiteks kujutage ette, et investor ostab inflatsiooniga seotud võlakirja 100 USA dollari (USD) eest 10-protsendilise kupongimääraga, mis tähendab, et intressimaksed on tavaliselt 10 USD. Mingil hetkel võlakirja kehtivusaja jooksul tõuseb USA-s inflatsioon viis protsenti. See tähendab, et võlakirja põhiosa tõuseb samuti viis protsenti 105 USD-ni. Uuele summale rakendatud 10-protsendine intressimäär annab intressimakseid, mis ulatuvad 10.50 USD-ni.
Inflatsiooniga seotud võlakirja kasumlikkuse kõige olulisem tegur on teatud määral inflatsioon võlakirja kehtivusaja jooksul. Kuna nende võlakirjade puhul eeldatakse inflatsiooni, on kupongimäärad üldiselt palju madalamad kui võlakirjadel, mille põhisumma jääb samaks. Selle tulemusena tähendab inflatsiooni puudumine seda, et inflatsiooniga seotud võlakirjad ei tooda peaaegu sama kiirusega kui teised võlakirjad.