Hüpoteeklaenude väärtpaberistamine kujutab endast kõrvalekaldumist traditsioonilistest eluasemelaenu mudelitest, mille puhul laenu väljastav finantsasutus säilitab veksli ja maksejõuetuse riski kuni kohustuse tähtajani. Selle asemel on väärtpaberistamine protsess, mille käigus laenuandjad loovad hüpoteegid ja müüvad need seejärel üksustele, kes suudavad koondada suure hulga hüpoteeklaenu võlakirju väärtpaberitoodeteks, mille eesmärk on hajutada krediidiriski mitme osapoole vahel. Kuna pangad on vabastatud suure hüpoteeklaenuportfelliga kaasnevast pikaajalisest riskist, on neil tegelikult stiimul anda võimalikult palju laene, et teenida maksimaalseid tasusid. 1990. aastatel laialdast populaarsust kogunud hüpoteeklaenude väärtpaberistamine peatus USA-s suures osas alates 2007. aastast, kui USA eluasemeturu kokkuvarisemine hakkas end paljastama.
Riskide hajutamine väärtpaberistamise kaudu tähendab veksli müümist ettevõtetele, kellel on võimalus muuta paljud sellised võlakirjad väärtpaberiks, mida investorid ostavad. Hüpoteeklaenuvara müüakse sageli sihtotstarbelisele varale (SPV) või usaldusfondile, et tagada investori õigus põhi- ja intressimaksetele. Aluseks oleva hüpoteegi maksejõuetuse oht on seega nihkunud investoritele ja eemale laenu andnud pangast. Seda tüüpi väärtpaberitoodete turg on traditsiooniliselt hõlmanud üksikisikuid, omavalitsusi, juriidilisi üksusi ja muid institutsionaalseid investoreid. Seda tüüpi protsessis koondatud laenud võivad hõlmata elamukinnisvara laene ja kommertslaene.
Hüpoteeklaenude väärtpaberistamine Ameerika Ühendriikides, mis hõlmab föderaalselt sponsoreeritud Fannie Mae, Freddie Maci ja Ginnie Mae laene, teostatakse üldiselt ühel kolmest peamisest viisist. Võlakirju saab koondada ja müüa ühtsete, edasikantavate väärtpaberitena. Teise võimalusena võib laenukogumite intressid ja põhisummad jagada ja müüa eraldi voogudena.
Lõpuks on võimalus müüa tagatisega hüpoteeklaenukohustusi (CMO), mida nimetatakse osadeks ja millega kaasneb investorite jaoks erinev risk. Kõrgeimad osad on need, mis pakuvad väikseima riskiga, kuid tagasihoidlikumat tootlust. Madalamaid osamakseid iseloomustab suurem risk, aga ka võimalus teenida tohutut kasumit.
Hüpoteeklaenude väärtpaberistamise praktika pooldajad räägivad sageli tõsiasjast, et see protsess võimaldab suuremat saadavust eluasemelaenudele ja pakub investoritele vahendit, mille kaudu teenida märkimisväärset tulu. Teised usuvad, et eluasemebuumi algusest kuni 2007. aasta lõpuni levinud hüpoteeklaenude väärtpaberistamise tavad süvendasid oluliselt ülemaailmset finantskriisi. Mõned väidavad, et kõige rohkem peaks süüdi olema reitinguagentuurid ja investeerimispangad, kes nende arvates koondasid riskantsed kõrge riskitasemega hüpoteegid ja esitlesid neid investoritele kui palju turvalisemaid, kui need lõpuks osutusid.