Funktsionaalne vananemine viitab olukorrale, kus ese kaotab oma väärtuse ja ei täida sellel konkreetsel hetkel vajadust või ei täida eesmärki, mis viis selle loomiseni. Seda terminit saab kasutada paljudes olukordades, kus asjaolude analüüsi põhjal saab sellise järelduse teha. Näiteks seostatakse seda sageli kinnisvaraga, kuna seda kasutatakse vaadeldava kinnisvara väärtuse määramisel. Seda kasutatakse ka eseme defekti kohta.
Funktsionaalse vananemise rakenduse näidet võib tuua rahakoti või kotikese puhul, mille telefonifirma on loonud oma telefoni kindla mudeli kandmiseks. Eeldades, et ettevõte annab aasta hiljem välja telefoni uue versiooni ning uuel versioonil on laiem ja elegantsem konfiguratsioon, mis muudab selle telefonikotti mahtumise võimatuks, võib öelda, et kott on funktsionaalselt vananenud. Funktsionaalse vananemise omistamise põhjus on tingitud asjaolust, et telefonikott ei sobi uuendatud telefonimudeli kandmiseks.
Veel üks funktsionaalse vananemise rakendusala on kinnisvara valdkonnas, kus seda kasutatakse sageli koos erinevat tüüpi kinnisvara hindamisega. See mõjutab sellist vara, kuna hoone või mõne muu konstruktsiooni vastu on negatiivsed löögid. omadus kinnisvaras. Näiteks võib kodus saadaolevate tubade arv olla funktsionaalse vananemise allikas. Teine probleem, mis seda tüüpi defekti võib hõlmata, on nii hoone enda stiil kui ka muud probleemid, näiteks põrandaplaanid. See kaalutlus võib mõjutada laenuandjalt hüpoteegi saamise võimalust, kuna vara funktsionaalne vananemine vähendaks selle väärtust ja enamik laenuandjaid ei pea seda kinnisvara heaks investeeringuks.
Tõeliselt head näidet selle mõiste kohta võib näha arvutitarkvara puhul. Pidevad uuendused selles valdkonnas ja uute tarkvaraprogrammide kasutuselevõtu sagedus tähendavad sageli seda, et vanad programmid lakkavad peagi toimimast seoses uue reaalsusega seoses tarbijate suurenenud ootustega. Funktsionaalse vananemise võib seostada sellise juhtumiga.